本轮存款降息,直接推动了贷款利率的进一步调降。
6月15日,MLF下降10个BP,6月20日,1年期与5年期以上的LPR分别下降10个BP。年初以来,存款高增且定期化,银行负债压力大,限制了贷款利率的下降。
6月13日,发改委等部门发布2023年降成本重点工作的通知,强调推动贷款利率稳中有降。而此轮存款利率下降,为6月中旬的MLF与LPR降息打开了空间,最终有效降低了实体经济融资成本。
二、原因:政策驱动利率市场化、银行净息差压力大、推动货币宽松
银行资产端利率浮动,负债端利率固定的情况不利于银行利润和风险管理。深化利率市场化改革中,“存款利率市场化定价情况”指标纳入MPA与EPA考核,推动中小银行调降存款利率。
今年4月,最新版《合格审慎评估实施办法》(EPA)正式下发,在原来14个指标的基础上,在“定价行为”下新增“存款利率市场化定价情况”指标,加强存款利率降幅考核。对于“定价行为”不达标的银行,将暂停发放同业存单与大额存单,进而驱动银行主动下调存款利率。
银行资产负债端利率双承压,银行盈利和资产质量相关指标,如净息差、银行净利润和不良率压力大:负债端,存款高增且呈现定期化趋势,付息成本高;资产端让利实体经济,贷款利率多次下调,处历史低位。
1)存款定期化,银行负债成本高。1-4月,居民与企业定期存款高增显著;定期存款占总存款比例逐渐升高,截至4月,大型银行占比29.39%,中小银行占比37.75%。
2)贷款加权平均利率持续处于历史低位。
一季度人民币贷款加权平均利率、一般贷款、个人住房贷款和企业贷款分别为4.3%、4.5%、4.1%和4.0%,同比分别下降6.7%、9.0% 、24.6% 和9.4%。
今日是新一轮油价调整的第4个工作日,目前预计下调油价5元/吨,相比上个工作日预计跌幅增加15元/吨,尚未超过下调红线,油价继续搁浅状态。
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