为什么全球市场都在疯狂抛售
近期，全球市场遭遇广泛抛售，从日本股市到美股，乃至欧洲和新兴市场皆未能幸免。高盛交易员Lindsay Matcham分析了几个关键因素，这些因素被视作是全球风险偏好情绪骤冷的背后推手。
首先，日本收益率曲线趋于平缓成为焦点。日本央行虽然加息，但强调实际利率仍为负，并暗示未来可能继续加息。这一消息起初提振了日本大型银行股，然而随后，日本两年期与十年期债券收益率曲线急剧趋平，暗示市场担忧加息及未来潜在加息可能限制经济增长和通胀，导致股市受挫。
其次，日元对美元显著升值促使套利交易平仓，引发自我强化的负面循环。特别是美国经济数据疲软时，日元作为避险货币的需求增加，加剧了市场仓位调整，对全球风险资产形成连锁负面影响。
再者，美联储主席鲍威尔虽如预期般暗示9月降息并保留进一步行动的空间，但他对劳动力市场脆弱性的关注让市场保持警惕，担心更大幅度的下滑可能出现。
市场对于软着陆的乐观预期遭受挑战。与2008年金融危机源于私人债务累积不同，本轮周期中的大量债务源自财政刺激，且在家庭和公司资产负债表上相对健康。这使得利率得以维持高位，市场一度预期经济能够软着陆。但随着经济增长放缓和对负面数据的高度敏感，加之高利率对经济的滞后效应显现，市场情绪转向悲观。
制造业采购经理人指数（PMI）的疲弱，尤其是美国ISM制造业指数降至46.8，远逊预期，加剧了市场对经济衰退的担忧，推动避险情绪升温。
另外，美国失业率意外上升至4.3%，超出市场预期，导致美债收益率曲线进一步陡峭，市场预期年底前将有至少四次以上的降息，黄金价格上涨，VIX指数触及年内高点，显示出典型的避险姿态。
本周开盘，全球股市普遍遭遇重挫。日经225指数一度下滑超过3%，韩国综合指数也紧随其后，跌幅达到1.36%
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