包装水业务收入下滑，茶饮顶上，农夫山泉上半年收入增长8.4%

文｜李振兴

经历了磨难，才能看出企业的韧性。

8月27日，农夫山泉发布的2024年中期业绩显示，2024年上半年，农夫山泉整体营收221.73亿元，同比增长8.4%。受网络谣言影响，包装饮用水产品营收较去年同期下降18.3%，但饮料产品收益同比增长36.7%。其中，茶饮料同比增长59.5%。母公司拥有人应占溢利约为人民币62.4亿元，同比增长8%。

包装水板块首次大幅下跌

包装饮用水业务2024年的1月份和2月份，产品销售情况良好，该两个月的销售收益较去年同期增长19%。但自2024年2月底开始，网络上出现大量对本公司及创始人的舆论攻击和恶意诋毁，对农夫山泉的品牌及销售产生了严重的负面影响。

2024年上半年本集团录得包装饮用水产品收益为85.31亿元，较去年同期下降18.3%，占总收益的38.5%，减少了12.5个百分点，减少的收入19.11亿元。

农夫山泉方面称，这是农夫山泉包装饮用水板块首次出现大幅下跌。

针对谣言和恶意言论的攻击，农夫山泉通过官方渠道多次发布声明，并于5月20日发布《自2月25日来针对农夫山泉和创始人钟睒睒的谣言及其真相｜比流量重要的是真相，是基于事实本身的善恶是非判断》，针对20条主要谣言进行逐一辟谣。今年6月，中央网信办“清朗”行动曝光典型案例，一批涉农夫山泉谣言的自媒体账号被依法依约关闭。但这一系列举措之后，针对农夫山泉的谣言依旧没有得到遏制。

农夫山泉董事长钟睒睒在接受央视财经《对话》栏目采访时表示：“随他去吧，最后天一定是要亮的，只是晚一点，只要我能坚持到天亮，很多人坚持不到天亮就跳楼了，但我能坚持到。真理一定会来的，但是可能会迟到。”

值得注意的是，2024年4月，农夫山泉推出了纯净水产品。这是农夫山泉持续二十四年专注生产饮用天然水之后首次重回纯净水赛道，并在产品宣传海报上以「绿瓶有点甜，红瓶更健康」的具象化表达，向消费者清晰阐明两款产品的差异化定位，满足消费者的多样化需求。

农夫山泉曾表示不会生产纯净水，对于推出纯净水一事，钟睒睒表示：“当时天然水做的纯净水和自来水做的纯净水是不一样的，都能喝得出来。水当中的矿物质是需要长期摄入的，年纪大的人，没有矿物质的水要尽量少喝。没有今年这次网络争议，农夫山泉永远都可能不会生产纯净水。重新推出纯净水，是还给消费者选择权。”

有业内人士估算，这次旷日持久的舆情令农夫山泉上半年营收损失超过70亿元。

在香颂资本执行董事沈萌看来，在绿瓶纯净水的推出和推广过程中需要加大投入，会影响短时的业绩表现，后续仍要观察这种包装水业务下滑是否持续。

上半年，农夫山泉销售及分销开支为49.71亿元，较去年上半年的人46.95亿元增长5.9%。报告期内广告及促销开支对比去年同期有所提升，但物流费率受产品销售量的品项结构影响有所下降，故此，销售及分销开支占总收益22.4%，较去年上半年的占比22.9%下降0.5个百分点。

茶饮支棱起来

2024年上半年农夫山泉茶饮料产品继续维持高速增长，报告期内录得收益84.3亿元，较去年同期增长59.5%，占总收益的38%，增长了12.2个百分点，增长的额度达31.44亿元，完全覆盖了包装饮用水的下降金额。

东方树叶功不可没。3月，春季限定「龙井新茶」三度回归，第一批5万箱上线后17小时售罄，第二批仅1小时全网售罄。同时，「东方树叶」继续丰富900ml规格，春节期间再推乌龙茶和黑乌龙口味，并以「过年一起喝喝茶」为传播主题拓展更多饮用场景，让越来越多的消费者爱上中国茶。

根据尼尔森零售数据，2024年1-6月东方树叶销售额同比增长超过90%，相比去年1-6月几乎翻了一倍。截至目前，东方树叶在无糖茶市场的份额超过70%，占据绝对的优势地位，成为整个行业争相效仿的风向标。

整个无糖茶市场蛋糕持续扩大。仅2024上半年，就有超过50款新茶饮料产品。

沈萌认为，东方树叶目前已经成功被培育成为新的茶饮料品牌，并且维持了农夫山泉高收益的品牌属性，所以将成为新的增长点。

据了解，东方树叶2011年上市，仅上市前的研发、设备等投资即已超过10亿元。产品上市八年才终于累计略有盈余，直到近几年才迎来井喷，领导无糖茶市场增长。

钟睒睒表示，“农夫山泉茶2012年、2013年到现在十几年了，前六年是没有赚钱的，但到了2021年，这个增长曲线就起来了。”

对此吾尚食品董事长倪永康：“东方树叶成功是钟睒睒坚持的结果，如果让我坚持十来年做一个亏钱的产品，我是坚持不了的。也只有农夫山泉能过坚持。”

另外，上半年，农夫山泉功能饮料产品录得收益为人民币25.5亿元，较去年同期增长3.8%，占总收益的11.5%。果汁饮料产品通过产品换代升级焕发新的活力，报告期内录得收益为21.14亿元，较去年同期增长25.4%，占总收益的9.5%。

其他产品（主要包括苏打水饮料、含气风味饮料、柠檬汁饮料、咖啡饮料等其他饮料产品，及鲜果等农产品）录得收益为5.48亿元，较去年同期下降7.3%，占总收益的2.5%。但这些下滑都被茶饮、功能饮料和果汁饮料的增长所覆盖。

中国食品产业分析师朱丹蓬认为，农夫山泉的茶饮料企业品牌调性。农夫山泉也有强大的规模效应，并且有一些忠实的消费者。下半年随着绿瓶纯净水的推出，会补上一些上半年包装水收入的下滑。整体收入规模或与去年大致持平或略有增长。