老牌内衣亏损扩大

老牌内衣品牌安莉芳控股还在亏损。8月4日，北京商报记者获悉，安莉芳控股发布2024年上半年业绩预报，预计亏损超8000万港元。自2020年陷入亏损以来，安莉芳控股似乎一直都没有找到能止亏的方法。反而在多年的亏损中，渐渐在内衣市场中失去原有的话语权。

半年预亏超八千万港元

根据安莉芳控股发布的业绩预告，预计截至2024年6月30日止六个月亏损约8500万港元。对于亏损，安莉芳在财报中解释，中期期间的亏损净额主要来自集团其他收入及其他开支中的非经常性、未变现及非现金项目。其他收入方面集团位于上海及常州两地，及中国香港的投资物业公允价值共减少约4400万港元；此外，集团于深圳的其他资产（因2017年的搬迁安排而获得新物业的权利）获得减值约2200万港元。

业绩亏损对于安莉芳控股而言已经是常态。根据以往财报数据，2020—2023年，安莉芳控股亏损分别为282万港元、2749万港元、5124万港元、7217万港元。

在这些亏损的年份中，安莉芳多次提到：“亏损扩大，主要由于国内零售市场在本年度受疫情影响，本集团部分销售点因而暂时停业，以致营运收入减少；以及其他收入及收益减少所致。”

在时尚产业独立分析师、上海良栖品牌管理有限公司创始人程伟雄看来，“疫情影响，近几年消费场景向线上转移，线上成为主要消费渠道，而以线下渠道为主的老牌内衣企业自然受到影响”。

事实上，疫情导致的市场表现不佳或许只加速了安莉芳控股业绩的下滑，毕竟早在2018年，安莉芳控股的疲态就已经显现。根据财报数据，2018—2019年，安莉芳控股净利润分别下滑69.48%、46.86%。

安莉芳控股创办于1975年，主要经营内衣的生产、销售业务。旗下内衣品牌有安莉芳、芬狄诗、COMFIT、LIZA CHENG、安朵等。

与如今连续四年亏损相比，十年前的安莉芳控股活跃在内衣行业第一梯队。根据申万宏源的行业报告，2014年安莉芳市场份额为1.2%，都市丽人2.6%，汇洁、爱慕分别为1%和0.9%。2015年，安莉芳控股的发展达到高峰期，营收规模达25.36亿元。

就业绩相关问题，北京商报记者对安莉芳控股进行采访，截至发稿未收到回复。

老牌内衣需要新故事

在业绩不断下滑的几年，安莉芳控股也在试图自救。

在更早之前，安莉芳控股选择重点培养性价比更高的安朵，将中高端和大众市场两手抓。与此同时，随着近年国潮风席卷国内市场，安莉芳控股旗下不同品牌均推出国潮风相关产品，并受到消费者尤其是年轻消费者的追捧。安莉芳控股表示，集团顺应潮流，于年内配合中国节庆及婚嫁传统，推出多款国潮风内衣产品，以及与青年艺术家合作绘制《囍乐家安》国风主题画，制作一系列在线下推广的物料，从东方美学出发，将优质产品与传统元素结合，塑造安莉芳国潮风品牌价值。

此外，2023年8月，安莉芳官品牌官宣演员唐嫣为代言人，并在唐嫣出演的电视剧《繁花》爆火期间频繁发布与代言人相关的广告内容，增加市场曝光度。2024年，安莉芳控股加大网购产品的开发，提升产品适应性，加强与低碳物料供货商合作，全面开发环保产品。

不过从当前现状来看，安莉芳控股的转型并没有为其带来多大的改变。对于当下亏损依旧的安莉芳控股而言，或许需要一点不一样的故事。

其实，安莉芳控股的增长困境并非个例，更像是当下老牌内衣品牌的缩影。譬如曾在内衣市场大杀四方的都市丽人，近两年营收不断缩水，从2018年的51亿元营收规模下滑至2023年的27.57亿元规模。而爱慕股份近两年业绩也呈现起伏不定的情况。2021年、2022年，爱慕股份净利润分别下滑22.42%、40.52%；2023年停止下滑，净利润增长49.06%；2024年一季度净利润再次出现下滑，下滑幅度为15.78%。

与老牌内衣发展面临困境不同的是，新兴内衣品牌正在崛起，成为消费者选择的主流品牌。譬如Ubras、内外NEIWAI、蕉内等品牌在2019年前后迅速崛起，并抓住近两年运动风口，在运动、舒适领域不断拓展。据不完全统计，近几年以来，获得资本青睐的新兴内衣电商品牌已超过10家，包括内外、DareOne、兰缪（La Miu）等。另根据公开数据，截至2023年，Ubras、蕉内在五年内分别做到0.6%和0.5%的市场份额，而安莉芳品牌的市场份额如今已经下滑至0.5%。随着新兴内衣品牌的发展，曾经的龙头内衣品牌正在失去话语权。

在程伟雄看来，对于老牌内衣企业而言，在营销概念、对消费者讲故事、线上渠道布局、迎合新消费场景等方面不如新兴品牌，这需要老牌企业在品牌年轻化、新渠道构建的转型上多下功夫。

“传统老牌内衣想要更好地发展，努力掌握先进原材料和生产技术、努力生产更高品质的高端内衣、提高利润率是这类生产企业最现实的出路。另外一个出路就是基于消费升级实现产业升级，和大流量平台合作，成为大平台的配套企业，配合大平台进行柔性生产，对客户提供定制化个性化服务。”要客研究院院长周婷补充道。