雀巢上半年报：全球业绩咖啡贡献大，大中华市场量增价跌

文 | 李振兴

7月25日，雀巢发布的2024年半年业绩显示，雀巢上半年总销售额为450亿瑞士法郎，同比下滑2.7%。有机增长2.1%，上半年实际内部增长为0.1%，第二季度为2.2%，所有区域和类别都有所改善。定价2.0%。

值得注意的是，雀巢传统品类咖啡成为最大的有机增长贡献者。雀巢咖啡、Nespresso和星巴克三大品牌，实现了中等个位数的增长。

值得注意的是，雀巢全球整体量价齐涨，但中国成为唯一一个整体销售价格下滑的市场。

业内人士认为，中国消费品市场目前主打性价比，雀巢在中国销量增长价格下滑也契合了当前中国市场的变化。

咖啡替代宠物业务成为主驱力

财报显示，雀巢全球有机增长率为2.1%。内部增长为0.1%，各地区和品类均有广泛改善，雀巢第二季度增长至2.2%。整体价格增长2%，第二季度降至0.6%，主要反映了2023年的高基数。从区域看，雀巢有机增长是由欧洲和新兴市场推动的。在发达市场，有机增长为1%，由定价带动。在新兴市场，有机增长率为3.7%，受定价和接近持平的内部增长推动。

值得注意的是，雀巢全球业绩的主要动力发生了变化。2024年上半年，咖啡是最大的有机增长贡献者，雀巢咖啡、Nespresso和星巴克实现了中等个位数的增长。PetCare在科学高端品牌 Purina Pro Plan、Fancy Feast和Purina ONE的持续增长推动下实现了中等个位数的增长。

2023年上半年，雀巢旗下普瑞纳宠物护理是有机增长的最大贡献者，Purina ONE、Purina Pro Plan和Friskies均取得了两位数增长，而咖啡业务当时也实现了较高的个位数增长。

可以看出宠物护理业务的增速出现了较大幅度放缓。咖啡业务同样增速有所放缓。

数据显示，2023年上半年咖啡领域的有机增长为7.2%，宠物护理增长为15%。2024年上半年，这两个数据变成了2.8%和3.8%。

实际上，2023年全年，普瑞纳宠物护理都是雀巢全球有机增长的最大贡献者。在所有渠道都有强劲的增长势头。其中Purina ONE、Purina Pro Plan和Friskies均实现了两位数增长。Purina Pro Plan的销售额达到近30亿瑞士法郎。咖啡也是第二驱动力，在户外渠道的强劲需求的支持下，2023年全年，咖啡实现了高个位数的增长，各品牌的销售都出现了积极的发展。

另外，在奇巧和主要本土品牌的带动下，2024年上半年，糖果销售额以较高的个位数增长。饮用水实现了中等个位数的增长。婴儿营养品的销售额以较低的个位数增长。雀巢健康科学业务也实现了正增长。乳制品业务增长持平。美极实现了强劲的增长，但被北美的冷冻食品所抵消。

分渠道看，零售销售额有机增长2.0%。电子商务销售额增长10.6%，占集团总销售额的18.2%。户外频道有机增长3.8%。

中国市场价格下滑

上半年，雀巢大中华大区销售额为24.4亿瑞郎，约合200亿元人民币，同比下降4.2%，其中汇率造成6.1%的负面影响。实现了1.6%的有机增长，其中2.9%的内部增长，整体价格下滑了1.3%。

这也是雀巢所有业务大区中唯一价格下滑的地区。

香颂资本执行董事沈萌认为，面临经济下滑的压力，消费结构有所降低，因此低价产品的竞争力更突出。

财报显示，雀巢大中华大区业绩在户外和电子商务渠道持续增长的推动下，实现了1.6%的有机增长，第二季度内部增长为2.9%，上升至3.8%。受食品和饮料行业个位数通货紧缩的影响，价格下跌1.3%。虽然销售额下降，但大中华大区可溶性咖啡、宠物食品、糖果和婴儿营养品市场份额的增长，烹饪市场的市场份额则有所下降。

具体而言，咖啡实现了较高的个位数增长，这主要得益于雀巢咖啡的即饮产品，以及具有功能优势的新产品的推出。

2023年7月，阿方索成为雀巢咖啡大中华区负责人，并将所有子品牌整合为“雀巢咖啡”这一母品牌。雀巢还在上海成立了咖啡研发中心。

并且，南京网红“韩老太”也带火了一把“雀巢速溶咖啡”，给其带来了“泼天富贵”。雀巢也跟进推出了相关新品。

并且，在脆脆鲨(Shark Wafer)、徐福记(Hsu Fu Chi)和奇巧(KitKat)的推动下，糖果销售额以较高的个位数增长。得益于新产品的推出和Purina Pro Plan强劲的电子商务势头，Purina PetCare实现了两位数的增长。由于户外和电子商务渠道的强劲贡献，烹饪业务增长持平。婴儿营养品实现了负增长，超过了品类的下滑。 乳业也出现负增长，反映出以乳制品为基础的类别的市场放缓。

在中国食品产业分析师朱丹蓬看来，当前，消费品市场看重性价比，整体的利润率有所减少。雀巢作为世界五百强企业，抗风险能力、规模效应、品牌效应也够强，能够适应中国市场的调整，所以整体价格会有所下滑。未来，雀巢的产品线也会分为高中低三个不同档次，去匹配不同的消费人群、消费渠道和场景。

财报显示，雀巢的利润率下跌80个基点至15.8%。

雀巢首席执行官(Mark Schneider表示:“雀巢的内部增长已经恢复。第二季度销量实现了增长。展望今年余下的时间，雀巢将继续推动内部销售的发展，推出针对消费趋势的创新产品，并发力标志性品牌。与此同时，雀巢看到价格下降的速度快于预期。因此，雀巢认为调整今年的预期相对谨慎，有机销售增长至少为3%。