实控人一家都成“老赖”，危机重重的加加食品还能重回快车道吗？

“加加酱油，一瓶当作两瓶用”、“炒菜，用加加老抽酱油、凉拌，用加加生抽酱油”……这些加加酱油经典的广告语，让不少人都记忆犹新。如今加加酱油再度被人提起，却是因为加加食品实际控股人一家三口都成了“老赖”......

近日，加加食品（即ST加加）公告称，公司控股股东湖南卓越投资有限公司（下称“卓越投资”）及实际控制人杨振、杨子江、肖赛平因其个人债务纠纷被长沙市天心区人民法院列入失信被执行人名单，执行标的约为3231.37万元。

公开信息显示，肖赛平系杨振之配偶，杨子江系杨振之子。

据了解，杨振曾先后被吴忠市中级人民法院、长沙市雨花区人民法院、重庆市第五中级人民法院等各地法院列为被执行人，被执行总金额高达46.38亿元，且多次被列入限制消费人员名单。截至目前，尚余13.6亿元被执行金额。

不仅如此，加加食品年报还显示，截至2024年4月30日，控股股东卓越投资及实控人杨振一家三口所持股份已全部被冻结，质押比例超过99%。

尽管加加食品也做出了回应，表示控股股东及实际控制人因其他妨碍、抗拒执行被列入失信被执行人名单，可能对公司形象有负面影响，暂时未对公司正常生产经营、管理活动产生实质性影响，但是消费者对加加的滤镜正在逐步破碎。

01多次投资折戟，企业频陷危机

加加食品是一家主营酱油等调味品生产与销售的企业，2012年在深交所上市，被誉为“中国酱油第一股”。其实控人杨振也曾随着加加食品股价的高歌猛进在2014年以20亿财富首次进入胡润百富榜，2015年增至37亿元，当时一度被人称为“酱油大王”。

或许是上市的成功给了杨振信心，企业上市后多年，杨振以及由其家族掌控的卓越投资开始不断扩展其他领域的商业版图，只是结局不如人意。

企业曾间接向云厨电商增资5000万元获得其51%股权，却盈利效果未达预期，最终以0元将51%股权转让；拟收购辣妹子食品100%股权，之后无疾而终；更离谱的是试图收购金枪鱼钓，被业内称为“蛇吞象”。

在杨振不断折腾中，加加食品陷入了资金危机中。

2020年，中国证监会证实了加加食品及卓越投资存在资金占用、商业承兑汇票的关联交易事项以及提供担保三项信披违规违法行为，公司因此被处罚。同时，也揭露出卓越投资和杨振利用加加食品的资金进行违规操作的黑幕。

2020年6月，加加食品被正式戴帽“ST加加”。直至2021年7月份，违规担保事项得以解决，公司才得以摘帽。

面对市场质疑，杨振2020年底曾公开表示，“企业上市后发展缓慢，主要是因为2013年以来我个人投资套进去了，然后恶性循环，不断地搞投资，没有聚焦主业，所以错过了发展时机，这个我责无旁贷。”

此后三年，加加食品还是陷入持续亏损。财报显示，2021年加加食品录得上市首亏；2022年加加食品续亏0.80亿元，亏损略有收窄；2023年加加食品再亏1.92亿元，亏损同比扩大140.60%。

今年4月，加加食品又因2023年度内部控制审计机构中审华会计师事务所(特殊普通合伙)对公司2023年度内部控制出具否定意见的审计报告，被实行其他风险警示，股票简称由“加加食品”变更为“ST加加”。

02热度昙花一现，业绩动能难寻

不止是实控人屡次被执行的内忧，围绕在加加食品身边的还有不少外患。

调味品企业在近两年都加快了对创新产品的研发，海天味业通过打造具有技术和口味壁垒的大单品——海天酱油成功切入了调味品市场，千禾味业则在“零”添加赛道走得风生水起，接连推出酱油、食醋等多个爆款。反观加加食品，虽然在酱油、食醋、鸡精、味精、食用油等品类都有涉及，但在市场的挤压之下，目前却始终缺乏一款抗打的产品。

近年来，加加食品终于意识到大众对“0添加”调味品的需求，在其年报中表示推进“减盐生抽”“原酿造”“面条鲜”等大单品运作，加大多个酱油品类的市场推广，加快食醋、蚝油、料酒、鸡精等产品的市场开拓，推进复合调味料、凉拌汁、酱料、汤料、高鲜鸡精五大类产品的研发和市场布局。

但遗憾的是，加加食品这些举措更像是为了多元化而多元化的“大杂烩”，而没有真正打造出一款能与当前市场格局抗衡的“王牌产品”。与此同时，就市场调查而言，加加食品各项产品的认可度始终稍逊一筹，并不是多数消费者的第一选择。

随着近年来直播带货的兴起，加加食品还曾走进罗永浩、张兰、李诞、金星等大流量主播直播间卖货。特别是2023年初，辛吉飞在直播间直接喝了一瓶加加酱油以力证其天然健康性，引起网友热议。

然而，这些都只带来昙花一现的热度，没能成为加加食品的业绩动能。

2023年年报显示，加加食品的酱油产品营收7.24亿元，同比下滑16.96%；食醋类实现营收5754.25万元，同比下滑24.13%；鸡精类产品营收5313.31万元，同比下滑28.37%；食用植物油营收2.61亿元，同比下滑41.35%。

这些数据似乎又回到了加加食品2012年上市时的样子。2012年企业财报显示，酱油、味精、食醋、鸡精、食用植物油的营收分别为5.47亿元、5838.37万元、3960.95万元、3585.72万元和5.34亿元……

中国食品产业分析师朱丹蓬认为，加加食品主业不强，副业太弱，战线太长，也没有太多的差异化；叠加其市场体量比较小，利润比较低，话语权也不足；因此，在市场竞争持续加剧下，整体表现不佳。

对于2024年的发展计划，加加食品用了和2023年发展计划几乎一样的话语：坚持聚焦主业，加快市场转型，稳定存量市场，打开增量空间……但从2023年的业绩来看，这一计划有待推进。

业内人士认为，随着现代人对于食品的健康追求，调味品行业早已不是强者恒强的局面，在前有海天、千禾、中炬高新的压制，后有新品牌追击通过差异化原料、差异化人群打法获得高速增长，这些都在形成加加食品的压力。未来，加加食品能否通过有效转型，摆脱困境，重回发展轨道，不仅考验着管理层的智慧与决心，也是对企业战略调整能力的一次重要检验。