奶酪行业迎来重磅消息。6月12日晚间，上海妙可蓝多食品科技股份有限公司（以下简称“妙可蓝多”）发布公告称，拟以4.48亿元现金收购内蒙古蒙牛奶酪有限责任公司（以下简称“蒙牛奶酪”）100%股权。本次交易完成后，蒙牛奶酪将成为妙可蓝多全资子公司。再添筹码的妙可蓝多却在资本市场被泼了冷水，截至6月13日收盘，其股价下跌3.27%，收盘价13.31元/股。对于妙可蓝多来说，这或许就是“背水一战”。
4.48亿元收购
靴子终于落地。早在2023年业绩说明会上答复投资者时，妙可蓝多就表示已经在研讨蒙牛奶酪资产注入和双方奶酪业务整合的问题，这次总算公布了收购方式和交易定价。
对于为何收购价是4.48亿元，妙可蓝多在2024年6月12日晚的公告中称，截至2023年12月31日，蒙牛奶酪合并报表经审计的所有者权益合计账面值约为4.38亿元，以该价值为基础，并考虑截至审计截止日蒙牛奶酪及其下属子公司已经取得但尚未计入损益、尚未包含在账面净资产数额内的政府补助约952.85万元，标的股权的交易价格确定为人民币约4.48亿元。
妙可蓝多表示，“本次交易使用的资金来源为自有或自筹资金，公司资产负债率较低，具有较强融资能力，本次交易不会对公司现金流造成重大不利影响”。
对于蒙牛奶酪的情况，妙可蓝多在公告中表示，“目标公司最近一年及一期净利润为负，本次交易完成后的整合期内，转让方作为公司控股股东，拟采用租金减免、特定期限内免收商标许可费及供应链赋能等方式对目标公司及公司提供支持，避免整合期内对公司财务和经营状况造成不利影响”。
此次收购前，妙可蓝多还买回奶酪业务主要子公司吉林科技的全部股权。在2023年6月，妙可蓝多为强化奶酪业务，以6.01亿元现金收购蒙牛持有的吉林省广泽乳品科技有限公司42.88%股权。交易完成后，妙可蓝多消除与蒙牛共同投资的情况，增强对奶酪业务生产销售的控制力和独立决策权。
妙可蓝多还表示，此次收购蒙牛奶酪是为解决奶酪业务上存在的同业竞争问题，并进一步增强盈利能力及核心竞争力，巩固奶酪品类领导者地位。
全品类整合
此次将蒙牛奶酪业务全部纳入旗下，意味着妙可蓝多的奶酪业务将进一步扩大，在行业竞争中再添筹码。
高级乳业分析师宋亮表示，“妙可蓝多本身就是蒙牛最重要的奶酪业务，现在蒙牛把整个奶酪业务打包给妙可蓝多，以妙可蓝多作为奶酪业务的突破口，整合包括在制儿童奶酪、烘焙餐食奶酪、家庭奶酪等在内的全品类奶酪”。
从2021年开始，妙可蓝多逐渐从单一奶酪棒打天下转型全品类奶酪。妙可蓝多在2023年年报中显示，在即食营养奶酪方面，除了儿童奶酪产品外，大力开发成人奶酪休闲零食，让奶酪成为各年龄人群健康功能消费的新选择；在家庭餐桌奶酪方面，紧扣“早餐”和“烘焙”消费场景，持续进行产品创新。
此外，在餐饮工业奶酪方面进一步加码，将ToB业务提升到ToC同样高的战略地位。2023年1—4季度，妙可蓝多的餐饮工业系列营收分别为1.5亿元、1.8亿元、2.6亿元和2.2亿元，其中不乏奈雪、古茗等新茶饮客户。
万联证券投资顾问屈放在接受北京商报记者采访时表示，“与东亚日韩等国对比，我国每年人均奶酪摄入量明显偏低，未来伴随着新一代口味的变化，必然提升奶酪市场的占有率。而奶酪行业的门槛较高，存在技术壁垒，因此更有利于行业集中度的提升，这也是蒙牛看好妙可蓝多的潜力”。
康德智库专家、上海大沧海新闵律师事务所律师任明飞表示，“从公告中可以看出，收购的目的是解决奶酪业务上存在的同业竞争问题，并进一步增强妙可蓝多的盈利能力及核心竞争力。这意味着收购完成后，妙可蓝多将能够更好地整合和利用蒙牛奶酪的资源，提升其在奶酪市场的竞争力，并巩固其领导者地位”。
奶酪瓶颈
作为妙可蓝多的主打产品，奶酪业务近年来发展遇到瓶颈。此前发布的2023年财报显示，妙可蓝多实现营收约为40亿元，同比下降16%；归母净利润6344万元，同比大跌53%，这是妙可蓝多上市后首次营收、利润双降。
屈放认为，“近年来增速较快的奶酪制作企业的业绩和利润增长点基本都是依靠奶酪棒。而伴随着奶酪棒的市场渗透率接近饱和，这一单一增长也成为抑制奶酪企业继续发展的瓶颈”。
屈放进一步表示，“未来奶酪市场的增长空间将在成人速食品和配料方面。根据妙可蓝多近几年的经营数据分析，虽然营收基本保持稳健，但是利润率却持续下滑，一方面是由于原材料价格上涨和汇率波动，另一方面是由于奶酪棒的增速下滑，导致公司不得不选择利润率较低的其他产品”。
2024年5月31日，妙可蓝多回复上交所监管工作函，对函中所提公司2023年年报诸多问题作出说明。妙可蓝多在回复函中表示，公司2023年主营业务收入较2022年下降7.8亿元，同比下降幅度为16.18%，主要系奶酪产品销售下降所致。同花顺iFinD数据显示，公司该类别产品2023年收入约31.37亿元，收入比例约为77.48%。
妙可蓝多进一步解释称，公司奶酪产品销量同比下降17.44%，且四个季度收入均弱于2022年同期，分别同比下降2.3亿元、1.7亿元、1.5亿元及1.9亿元。而奶酪产品收入的下降主要是由于公司销售量最大的奶酪棒产品收入下降所致。
今年一季度，妙可蓝多的业绩有了向好的体现。报告期内公司实现营业收入9.5亿元，同比减少7.14%；归属于上市公司股东的净利润4129.75万元，同比增加70.63%。国元证券分析称，妙可蓝多2024年一季度对经销商实行分级管理，优化经销商布局，覆盖约80万个零售终端；电商渠道大力发展抖音、快手等兴趣电商平台，拓展美团、饿了么等即时零售业态；餐饮工业终端开发效果明显，与鲍师傅、乐乐茶、外婆家等建立良好合作，上述措施让奶酪业务收入同比降幅环比收窄。
宋亮认为，这笔收购有三层含义，第一把各个事业部做扁平化，妙可蓝多本身就是蒙牛最大的奶酪业务，相当于把各板块交给最优秀的企业去做，第二将奶酪业务合并，有利于企业降本增效，第三发挥部门资源集中的优势，在内卷的市场上占据主动。
对于蒙牛奶酪并表可能对业绩产生的影响，双方如何在奶酪板块发挥协同效应等问题，北京商报记者通过邮件向妙可蓝多发去采访函，截至发稿未收到回复。
“竹叶青酒·东方青宴”全国主题系列活动自今年11月启动以来，已相继走过湖北十堰，山东淄博、济宁、滨州，天津等地，竹叶青深厚的文化底蕴不断向全国市场深入，品牌知名度和美誉度也更加深入人心。
近日，多地出台住房公积金新政。根据中指研究院的统计，截至4月10日，全国已出台公积金优化相关政策的城市已超过70个，政策涉及从贷款额度上浮到提取条件放宽等，以此来进一步支持居民刚性和改善性住房需求。 图片 全国70余个城市出台住房公积金新政 3月份以来，山东烟台、青岛，黑龙江哈尔滨、内蒙古鄂尔多斯等地，纷纷出台住房公积金新政策，不同程度提高了公积金贷款额度。像哈尔滨和鄂尔多斯都宣布，夫妻双方缴存职工最高贷款额度由80万元上调至100万元，而烟台则规定，多子女家庭最高可贷100万元。 图片 央视记者梳理后发现，除了不同程度提高住房公积金贷款，各地还针对特定群体，对住房公积金政策进行了细化调整。比如贵州黔南州的新政策就规定，青年人才首次购买自住房，最高贷款额度为60万元。而江苏苏州、湖北荆州等地，则对针对个体工商户、自由职业者等灵活就业人员，推出相关公积金存贷产品，调整灵活就业人员住房公积金月缴存基数下限。 图片 中国社会科学院金融研究所副研究员 蔡真：这一次的公积金政策，在贷款的额度、贷款的期限，还有便利措施方面，各地都有很大改进。这对改善市场的平稳运行、提升市场的购买力都有明显的促进作用。 此外，湖南郴州、福建福州、内蒙古通辽等地则进一步优化了商贷转公积金贷款的政策，放宽“商转公”条件。 只要满足公积金贷款需求，公积金中心直接将贷款资金转入商贷银行，不需要贷款人到处筹措“过桥资金”，以此来降低购房者的房贷压力。 中指研究院常务副院长 黄瑜：在这个过程中，每个城市出台的角度和一些政策的细则是不一样的，也是因城施策的具体体现。一定程度也让一些刚性需求，包括一些刚性改善性的需求进行适度释放，让购房人群降低了购房门槛和购房成本。 图片 注意！购买此类住房还有福利 值得注意的是，近期的住房公积金政策密集调整优化中，“低能耗住房”补贴无疑是一大亮点。多个城市同时都在出台的住房公积金新政策中明确，购买绿色建筑可以享受贷款额度上浮的优惠。 “绿色建筑”并不是指一般意义的立体绿化、屋顶花园。简单来说，是指能够节能、节地、节水、节材和保护环境的建筑。我国“绿色建筑”评价体系共有6类指标，由高到低划分为三星、二星和一星，获得“绿色建筑”评价的建筑，都可以公开查询到。 图片 根据最新统计数据，我国新建“绿色建筑”面积已超90%。按照相关要求，到2025年，城镇新建建筑将全面达到“绿色建筑”标准。 图片 4月1日，鄂尔多斯发布的住房公积金新政中明确规定，购买绿色建筑最高贷款额度上浮10%。几天过后，北京住房公积金管理中心拟就使用住房公积金购买绿色建筑向社会征求意见，其中规定，购买超低能耗建筑的借款人，最高贷款额度可上浮40万元，这意味着最高可贷160万元。而同一天，广州也针对购买绿色建筑的购房者，推出提高公积金贷款额度的政策。 图片 广州住房公积金管理中心主任 冯卫：对于购买新建绿色建筑和装配式建筑住房的，一星级的上浮10%，二星及以上星级的上浮20%。符合二孩及以上家庭贷款支持政策的，贷款最高额度上浮30%。 图片 “新市民更加需要公积金贷款支持” “新市民更加需要公积金贷款支持，而公积金对这部分人群的覆盖率并不高。”广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉指出，提高公积金贷款额度惠及的大多为公积金缴存覆盖率较高的机关、国企、事业单位等拥有固定工作的职工，相对而言，这部分人群住房拥有率较高。 2023年6月，三部门联合发布的《全国住房公积金2022年年度报告》显示，住房公积金制度惠及面持续扩大，2022年实缴职工超1.69亿人，比上年增长3.31%。 4月8日，苏州市住房公积金管理中心针对灵活就业群体出台了公积金新政，即推出灵活就业人员“乐居苏城”存贷产品，这开启了产品化缴纳住房公积金的新模式，引来很多人“点赞”。 图片 灵活就业人员缴存公积金可享受“灵活缴存、随时支取”的便利，真正实现“零存零取”，同时还能享受住房公积金的各项政策补贴。 新政发布后，一名苏州的房产中介立刻在社交平台表示，灵活存取相当于活期存款，利率为2.5%，存款利率可观，买房还可以享受公积金贷款。 这就相当于一个灵活就业人员开设了一个“零存零取”的“活期账户”。假设3万元存一年，可获得每年账户利息1.5%，共450元，开户补贴100元，利息补贴1%，共300元，一年收益合计为850元，年化收益大于2.5%；假设40万元存一年，可获得每年账户利息1.5%共6000元，开户补贴100元，利息补贴1%共4000元，第一年收益合计为1.01万元，年化收益大于2.5%。 图片 ▲图源：卡乐图片 摄影/贾琼 灵活就业人员如果想最快获得贷款额度，在满足贷款条件下，单笔缴存4.3万元，存满6个月后即可享受住房公积金贷款额度80万元；单笔缴存5.9万元，存满6个月后即享受住房公积金贷款额度110万元；单笔缴存8.8万元，存满6个月后即享受住房公积金贷款额度165万元（需要满足“筑梦苏城”相关政策）。同时还享受各类补贴，年化收益大于2.5%。 “这个杠杆效应非常明显，如果要获得100万元公积金贷款额度，差不多只需要5万元的本金，所以其实对于灵活就业者而言，意义非常重大，对于其他城市而言也具有非常好的启发意义。”易居研究院研究总监严跃进认为，为更好支持合理住房消费需求，苏州的模式对各地具有一定的借鉴意义。 严跃进认为，二季度以来，以旧换新、取消房贷利率下限、公积金政策属于各地优化住房政策频率较高的三项政策，也可以理解为二季度政策宽松的“三板斧”，实实在在降低了购房成本和交易成本。此类政策充分说明，二季度各地购房政策进一步优化和放松，进一步释放了宽松的环境。在严跃进眼里，目前，一线城市依然有比较丰富的政策工具。
6月5日，OATLY发布的数据显示，2018-2023年，OATLY在中国市场出售的燕麦奶可以制作约10亿杯燕麦拿铁。
