“宇通系”汤玉祥打折“套现”汇通能源

“客车大王”汤玉祥终于等来了买家，其欲将手中汇通能源超过25%的股权转让给4家公司，涉资超13亿元。而在2022年9月份，汤玉祥也曾试图卖掉这家公司，不过最终计划折戟。被汤玉祥视为烫手山芋的汇通能源此前也花费了其诸多心思，或许是一系列的改造未见成效，汤玉祥离场之意愈发明显。

扫清障碍后，汤玉祥开始出售汇通能源了！

5月8日，汇通能源公告，其控股股东西藏德锦分别与上海拿特资产等4家投资公司签订协议，以25.74元/股的价格合计转让5214万股，涉及金额超过13亿元。

而当前收盘价为28.75元/股，由此来看为折价出售。据悉，西藏德锦的实控人为宇通系的汤玉祥。此番汤玉祥挑选的时间颇为微妙，就在前一日，汇通能源股价创出新高。

值得一提的是，这不是汤玉祥第一次欲脱手汇通能源。2022年9月份，西藏德锦就试图转让所持公司股份，不过最终折戟。

被汤玉祥视为累赘的汇通能源，此前是其看重的一个资本平台。据悉，在2019年拿下汇通能源后，汤玉祥对这家公司进行了一系列的改革，最大的动作就是，将汇通能源原有的风力发电等业务剥离，仅剩下房屋租赁及物业服务。不过，即便是经过了一系列的整合，汇通能源依旧表现平平。

值得一提的是，与对汇通能源的“散权”不同的是，在“宇通系”其它公司上，汤玉祥主要是集权。

汤玉祥打折“套现”汇通能源

5月8日，汇通能源盘中跌近5%，消息面上其表示公司控股股东西藏德锦企业管理有限责任公司分别与上海拿特资产管理有限公司、上海洪赢投资管理有限公司、厦门汉云投资管理有限公司、宁波沪通私募基金管理合伙企业签署股份转让协议。

具体来看，西藏德锦拟以25.74元/股的价格分别向这4家公司转让1237万股、1090万股、1650万股、1237万股，涉及金额分别为3.18亿元、2.81亿元、4.24亿元、3.18亿元，合计金额约为13亿元，套现金额已收回此前的收购成本。

企查查显示，西藏德锦的背后是宇通系的汤玉祥。

从此次的转让价格来看，汤玉祥是折价出售。3月8日，这家上市公司的收盘价为28.75元/股，也就是说本次的交易折价10%。

不过从4家受让者的背景来看，并无特别之处。

完成该次交易后，西藏德锦及其一致行动人通泰万合的持股数量从1.2亿股降至6802万股。持股比例也从58.2523%降至32.9762%。

此次汤玉祥卖股的时机恰好选在汇通能源股价创新高后的翌日。实际上，从去年11月份以来，汇通能源在二级市场表现抢眼。Choice数据显示，自去年11月至今年5月7日，其股价涨幅为57.89%。

而这也并不是汤玉祥首次卖股。2022年9月末，汤玉祥高调宣布汇通能源可能要易主。

根据彼时的信息，西藏德锦及其一致行动人合计持有上市公司59.18%股权，其将29.97%股权卖给振石控股控制的桐乡圣石、桐乡文石，交易价格为19.27元/股，较市价溢价110.37%。此外，桐乡文石还要约收购5%股权，要约价为19.28元/股。

不过最终，汤玉祥的出售计划由于在置出资产作价等安排上与交易方没有达成一致，以失败告终。

沦为“鸡肋”的汇通能源

三番两次欲脱手的汤玉祥显然已经对汇通能源失去了耐心。

而在几年前，汤玉祥频频对汇通能源进行变革，将其视为心头好。2019年年初，汤玉祥掌控下的西藏德锦选择对汇通能源出手，当时其与上海弘昌晟集团有限公司签署了股份转让协议，根据协议内容，后者将其持有的4420.31万股，即29.9999%股份，转让给西藏德锦。

从价格来看，汤玉祥对汇通能源势在必得。彼时，总款达8.99亿元，转让价格为20.36元/股。

而其官宣的1月11日，汇通能源收盘价为6.57元/股，相比较20.36元/股的转让价格，溢价率超过100%。该项交易在1月21日完成过户。

接下来的时间，汤玉祥进一步加强对汇通能源的控制。

就在同年的7月22日，汇通能源发布公告，西藏德锦向汇通能源除西藏德锦以外的全体股东发出部分要约，要约收购股份数量为3094.26万股，占公司总股本的21%，要约收购价格为每股12.50元，涉及金额3.87亿元。

次月末，要约收购事项完成交割。从结果来看，西藏德锦持有汇通能源的股份增至7514.5737股，占该公司总股本的51.00%

同年11月，西藏德锦称要在2019年11月6日起的6个月内增持公司股份不低于294.7万股，价格不超过12.5元/股。2020年4月末，其增持计划已经实施完毕，累计增持465.9万股，持股比例超过54%。

也就是说，一年的时间，汤玉祥前后掏出约13亿元来入主汇通能源。

将汇通能源招致麾下的汤玉祥也对其进行了一系列的改造。最大的动作就是，将汇通能源原有的风力发电等业务剥离，仅剩下房屋租赁及物业服务。

具体来看，在入住汇通能源的2019年，其就已经剥离的风电业务。到今年1月，汇通能源成功向鸿都置业出售上海绿泰100%股权，剥离房地产开发经营业务。

市场普遍认为汤玉祥已经为“卖壳”扫清障碍。

事实上，经过汤文祥之手的汇通能源在市场上反而更为落寞。从其财务数据来看，2016年至2018年，其营收在20亿元之上。而2022年至2023年，其营收在徘徊在1亿元。

集权“宇通系”

与对汇通能源的“散权”不同的是，在“宇通系”上汤玉祥主要是集权。

汇通能源只是汤玉祥在A股的标的之一，宇通客车、宇通重工亦是汤玉祥旗下资产。

2023年2月份，宇通集团旗下宇通客车、宇通重工双双触发了全面要约收购，原因是两公司的间接控股股东——通泰合志进行了一桩股权转让。

根据彼时的公告，通泰合志股东之一游明设因退休原因，将不再符合通泰合智股东资格，经股东会决议同意后，分别由王磊、汤玉祥分别受让前者持有的通泰合智8%和6%股权。

据悉，在该次股权转让前，宇通客车和宇通重工的实控人分别为汤玉祥、曹建伟、卢新磊、张义国、杨波、张宝锋、游明设7个自然人，7人分别持有通泰合智46%、8%、8%、8%、8%、8%、14%的股权，共同控制通泰合智，并通过通泰合智间接控制宇通集团、宇通客车以及宇通重工。

完成交易后，汤玉祥将持有通泰合智52%股权，成为其实际控制人。因通泰合智间接控制宇通集团及宇通客车和宇通重工，因此上述三家公司的实际控制人均将变更为汤玉祥。

上述股权转让事项已在去年3月中旬完成。

值得一提的是，汤玉祥掌控下的两家上市公司相较于汇通能源就出色多了。

数据显示，宇通客车2023年营收超过270亿元，归母净利润为18.17亿元；宇通重工2023年营收为29.07亿元，同期应对的净利润为2.26亿元。

优异的业绩也让宇通客车成为资金追捧的对象，2023年，宇通客车涨幅103.5%；2024年至今，宇通客车涨幅101.9%，市值近600亿。