煌上煌收入或“三连跌”

文｜李振兴

3月12日，煌上煌发布的业绩快报显示，2023年营业收入19.21亿元，同比微降1.7%，这是煌上煌第三年收入下滑。其归属于上市公司股东的净利润为7058.55万元，同比增长129.05%。

其中煌上煌肉制品加工业收入同比下降2.03%，米制品业务同比增长5.31%。对此，煌上煌在公告中称，公司管理层稳中求进，一手抓发展，加快门店拓展速度和质量；一手抓门店建设，深度顾客体验，通过深化“1+N”、“两卖一长”的线上+线下相结合经营模式，实现消费场景多元化，公司肉制品加工业老店单店收入情况同比有所恢复，从而肉制品加工业营业收入下滑趋势收窄；公司米制品业务实施精细化管理、加快渠道业务拓展，营业收入同比止滑逆转，同比增长5.31%。

2023年上半年，煌上煌营业收入11.47亿元，同比微降2.98%，其中肉制品加工业同比下降1.66%，米制品业务同比微增3.03%；报告期公司实现归属于上市公司股东的净利润已达8256.88万元，同比微增3.32%，数值也高于快报报告的7058.55万元。

这就意味着下半年煌上煌归属于上市公司股东的净利润为负值。

数据显示，截至2023年6月底，煌上煌肉制品加工业拥有4213家专卖店，其中直营门店255家、加盟店3958家，销售网络覆盖了全国28省226市。其中，2023年上半年新开门店600家，低于预期的759家。

值得注意的是，这是煌上煌收入第三年下跌。2020年，煌上煌收入达到最高值的24.36亿元，2021.2022年煌上煌收入分别为23.39亿和19.54亿元，连续下跌至20亿元以下。

同期，绝味食品预计2023年收入为72亿至73亿元，同比上升8.71%至10.22%。周黑鸭预期收入达27亿-27.5亿元，同比2022年的23.43亿元增加15.2%至17.4%。

在中国食品产业分析师朱丹蓬看来，讲性价比，煌上煌比不过绝味食品；讲质价比，煌上煌比不过周黑鸭。煌上煌夹在中间。所以说，随着整个周黑鸭的复苏以及紫燕食品的全国化发力，煌上煌整个规模效应不强，品牌效应没亮点，是煌上煌持续掉队的核心原因。

虽然下半年煌上煌净利润为负值，但煌上煌二季度以来，鸭副产品主要原材料价格出现下行，生产成本的逐步回落带来肉制品综合毛利率的稳步回升。其中2023年第三季度综合毛利率同比增长3.87个百分点。加之报告期市场促销宣传费用、租赁费等各项费用列支也同比下降，最终使得报告期营业利润和归属于上市公司股东的净利润同比大幅上升129.05%。

不过，煌上煌的净利率也只有3.67%。