来伊份加入战局，良品铺子开辟反击“第二战场”

文｜李振兴

12月6日，传统零食巨头反击量贩零食之战愈演愈烈。

中华网财经了解到，良品铺子已经起诉赵一鸣公司。良品铺子方面称，赵一鸣公司刻意隐瞒公司重大事项，损害小股东知情权事宜。

业界纷议，这或许解释了良品铺子降价如此决绝的原因。

值得注意的是，来伊份、百草味也参与这场战局中。来伊份董事长施永雷在朋友圈称，来伊份一直追求从产业链各环节优化成本，同品质下价格最便宜，让消费者真正得到实惠。百草味方面也提出了“品价比”的说法，提升供应链效率、降低成本。

业内人士认为，在零食很忙筹谋IPO之际，良品铺子扔出“起诉”的炸弹，影响深远。

虽然来伊份、百草味方面态度较为温和，但不断在供应链层面发力，也能看出各方在不断地出牌。

牵手半年

12月6日，良品铺子方面对中华网财经表示，良品铺子旗下全资子公司广源聚亿确实因赵一鸣公司在双方合作期内，刻意隐瞒公司重大事项，损害小股东知情权事宜，已经于11月27日正式向人民法院提起诉讼。

良品铺子方面提供双方从合作到分手完整的时间线。

2023年4月11日，广源聚亿与赵一鸣公司，签署协议，“广源聚亿”向“赵一鸣”出资4500万元人民币，股权占比3%，广源聚亿成为赵一鸣股东。

但双方牵手时间不长。2023年10月16日，广源聚亿将所持赵一鸣公司3%股权转让给黑蚁资本名下的上海翼嗨企业管理咨询合伙企业（以下简称“翼嗨合伙企业”）和厦门黑逸三号境外连接创业投资合伙企业（以下简称“黑逸合伙企业”）。

“广源聚亿”于2023年10月19日收到所有股权转让款1.05亿元，获利6000万元。

22天后，2023年11月10日，赵一鸣公司和湖南零食很忙商业连锁有限公司（以下简称“零食很忙”）对外发布“合并”声明。并且，当日已经完成了工商变更登记。

通过合并，零食很忙成为赵一鸣公司股东，股权占比高达87.76%。赵一鸣公司创始人及高管的三家关联公司以及翼嗨合伙企业、黑逸合伙企业也同时成为零食很忙公司股东，合计占零食很忙股权总计超过35%，赵一鸣公司的创始人赵定、王平安亦于同日出任零食很忙公司董事。

值得注意的是，赵定、王平安等赵一鸣公司高管用于持有“零食很忙”的持股平台之一宜春一口鸟管理合伙企业（有限合伙），于今年9月28日在宜春市袁州区完成注册登记，该企业的执行事务合伙人委派代表为赵定。

“刻意隐瞒”

对此，良品铺子方面认为，零食很忙和赵一鸣公司两家涉及近7000家门店、2022年合并销售额超70亿、当前估值约90亿的量贩零食行业头部企业，是不可能在短短“22天”内完成合并所需的尽职调查、谈判、拟定合同、投资方审批等所有流程。

基于此，良品铺子方面认为，从持股平台设立时间等线索来看，双方合并的启动与决策发生在广源聚亿出让赵一鸣公司股份之前。

广源聚亿认为，赵一鸣公司与其行业最大竞争对手完成合并一事，属于公司的经营方针和投资计划发生重大变化，根据《公司法》、公司章程及《股东协议》的规定（约定），广源聚亿作为股东之一，享有知情、决策、检查、优先购买等合法权利。

但在广源聚亿看来，作为小股东的法律权益，并没有得到应有的尊重。在广源聚亿持股期间，赵一鸣公司从未就与“零食很忙”的合并征询过股东方广源聚亿的意见。

这只是其一，良品铺子方面还透露为何出售了赵一鸣公司的股份。

良品铺子方面称，赵一鸣公司及相关方自始至终强调公司计划独立上市，希望广源聚亿主动出让股权。赵一鸣的刻意隐瞒和引导直接导致广源聚亿基于错误的或不实的交易背景和定价依据，出让了所持股权，严重损害了广源聚亿的合法权利。

目前，良品铺子方面称，广源聚亿于2023年11月21日向赵一鸣公司发送正式函件，请求提供在2023年4月11日至2023年10月16日持股期间，有关财务及重大事项决策的相关文件。

但赵一鸣公司至今未向广源聚亿回复并提供相关文件。广源聚亿认为赵一鸣公司的上述行为既违反了《公司法》中关于股东知情权的相关规定，同时违反了《股权协议》中关于投资人信息权和检查权以及公司方对投资人的特别承诺，严重损害了广源聚亿在持股期间的合法权益。

据此，为维护合法权益，广源聚亿根据《公司法》《民事诉讼法》及相关司法解释的规定，发起诉讼维权。

影响上市

从法律从业者的角度看，北京全瑞律师事务所主任律师黄启瑞对中华网财经表示：“我认为正常情况下22天是不能完成合并的。依据《公司法》规定，公司合并是股东会决议事项。公司在合并前应召开股东会，就是否合并提交股东会决议。如果赵一鸣方面未将合并意向告知全体股东并召开股东会，则违反了《公司法》相关规定。”

那是否存在“非正常”的情况呢？对于良品铺子起诉赵一鸣，赵一鸣公司的控股方零食很忙方面称，“现在还不方便回应。”

中华网财经也联系了赵一鸣公司方面，截至发稿，赵一鸣公司方面就诉讼相关事宜并未回复。

从产业角度看，在中国食品产业分析师朱丹蓬看来，这次事件说明了赵一鸣涉嫌在公司重大事项方面，隐瞒一些真相，侵害了股东知情权。22天很难完成一个涉及数十亿、数千家店面合并的谈判。

值得注意的是，2023年7月，零食很忙曾传出赴港股上市。赵一鸣并入后，这对IPO可谓利好。但此次赵一鸣发生了诉讼情况，未来是否生变，值得关注。

朱丹蓬说，“证监会等评估机构都会考虑到企业的诚信和履约精神。”

在香颂资本执行董事沈萌看来，如果隐瞒属实，可能涉及商业欺诈，进入司法调查程序必然影响上市申请。如果短期内不判决，也会影响上市进程。“不判决就意味着有潜在的法律风险。”

看来，赵一鸣公司尽快解决诉讼是最优选择。在黄启瑞看来，目前最好最快的方式就是自愿协商解决。

良品铺子会愿意协商吗？

战局扩大

更重要的是，在零食赛道，被量贩冲击较大的老牌巨头也开始反击。中华网财经曾报道三只松鼠、良品铺子降价打响了反击的第一枪。目前，反击量贩零食的“战场”已经扩大。

12月6日，来伊份董事长施永雷在朋友圈称，来伊份团队一直以用户视角出发，全球精选好品质原料，并一直追求从产业链各环节优化成本，同品质下价格最便宜，让消费者真正得到实惠。这也是来伊份25年来的核心理念。

施永雷选择了与三只松鼠创始人章燎原相同的方式回应这个热点。

前三季度，来伊份实现营收30.02亿元，同比下滑7.61%；净利润454.28万元，同比下滑93.57%。来伊份这样的业绩表现与量贩零食冲击不无关系，所以来伊份进入战局也可理解。

来伊份的市场主要集中在华东的一二线城市，总门店数约3700家，良品铺子门店数量约为3300家，主要集中在华中、华南地区的一二线城市，压制着量贩零食的向上的空间。加之盐津铺子、百草味等品牌都集中在南方市场，所以未来北方或将是量贩零食主要发力的区域。

来伊份方面认为，破解零食性价比之争的办法是，同品质价格最便宜。终端降价是行业竞争白热化的表现，目前已从渠道竞争演变为价格竞争阶段。这促使各家企业进一步优化成本，底层逻辑源于精细化运营和规模化效应。价格竞争必然会影响整个行业以及供应链的竞争格局。

来伊份供应链总裁张丽华曾对中华网财经表示，从供应链角度看，量贩零食的供应链产品多是厂牌也就是白牌产品。来伊份等专业经营模式的产品多为定向开发，并于供应商一起去协同，形成信息的闭环，以提升产品的品质，达到品质可控。

另一巨头百草味提出了“品价比”的提法。12月7日，其相关负责人对中华网财经表示，中国的零食市场是一个万亿级的市场，足够庞大，线上零食渠道及线下零食市场都有广阔的发展空间。百草味长期坚持“高品质、高性价比”产品战略，为消费者提供最高“品价比”的产品。

同样，百草味也在供应链方面下功夫。百草味通过开展坚果原料全球直采、农场合作、产品自主创新研发、建立战略合作商体系等动作，持续提升供应链效率、降低成本。临近年终大促及年货节，百草味将大力让利消费者，尤其是在坚果和坚果礼盒品类上，让消费者得到企业降本增效后的最终实惠。

各个传统零食企业都在提出自身的应对之法，但都集中到了供应链层面。

一位业内人士曾对中华网财经表示，量贩零食之所以出现，就是因为上游供应链的产能剩余严重，渠道话语权越来越大，就开始自己做成终端店。为了生存，生产企业只能降价出售，催生了量贩零食模式的出现。目前，很多量贩零食品牌也在加码自有供应链，强化控制力。如果完成供应链的自由化，原有零食巨头品牌的机会会更小。

“拼多多、零食量贩、蜜雪冰城、大窑这些品牌碰到市场下沉的机会，通过相对低价的方式培育下沉市场的消费习惯。他们市场会一直存在，但将来大趋势仍是升级方向。”一位零食行业从业者对中华网财经说。