水井坊上半年营收17亿+，多维度构筑长期主义

水井坊（600779.SH）坚持长期主义，实现逆流而上。

近日，水井坊率先披露半年报，营收、净利润均实现双位数增长。在白酒行业深度变化格局下，水井坊保持了稳健发展态势。

白酒行业资深研究者欧阳千里表示：“在当前充满挑战的经济环境下，水井坊上半年的业绩实现了营收和利润的双位数双增长，表现可圈可点。坚持长期主义发展一直是水井坊的经营理念，顺境时理性不盲动，逆境时镇定不失措，始终围绕自己的战略重点发力，半年报的答卷正是对这种坚持长期主义的回报。”

产品齐发力多项举措稳固基本盘

《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年复苏态势较弱。从消费市场反馈情况来看，2024年上半年，80%受调研白酒企业表示市场有所遇冷，在白酒生产端和流通端存量竞争。

如此行情之下，水井坊实现逆势增长。近日，水井坊披露上半年业绩，实现营业收入17.19亿元，同比增长12.57%；净利润达到2.42亿元，同比增长19.55%。

水井坊取得亮眼成绩的背后是中、高档产品齐发力。

水井坊“高档”主要代表品牌为水井坊品牌系列，包括井台、臻酿八号。该级别产品实现收入15.17亿元，同比增长6.13%。

据了解，在“双国保”品质的核心资产的赋能下，水井坊继续聚焦高端产品线和大单品策略，优化产品结构，进一步提升产品的市场地位和消费者认可度。

水井坊坚持探索品牌本身独有的高端价值内涵，联合中国文联民间文艺艺术中心和25位国宝级匠人，以“狮心领路”活化非遗传承新表达，加强了水井坊的高端白酒基因和品牌价值。

超高端产品“第一坊”延续推出以来的稀缺性与强需求态势，典藏和井台也进一步巩固高端定位，全方位展现了水井坊品牌的高端底蕴。

在次高端产品线上，大单品臻酿八号发展势头良好，有力承接了市场的消费变化需求，成为业务稳定发展的基本盘。

基本盘稳定的基础之上，水井坊对于高端化战略的坚持，以及对品牌和高端旗舰产品的持续培育和投入，是稳步推进长期战略落地，实现周期穿越的重要助力。

“中档”主要代表品牌为天号陈、系列酒，上半年实现营收0.97亿元，同比增长12.78%。据悉，水井坊还将继续参与以天号陈帝黄瓶为代表的300元以下价格带产品，为消费者提供更多高品质的选择。

华安证券研报指出，高档酒中，水井坊资源聚焦低线次高端臻酿八号，推动“百城计划”扩大分销网络，积极挖掘升学宴等消费场景，预计增速20%左右，表现超市场预期。展望下半年，预计水井坊在延续聚焦低线次高端策略同时，加大对天号陈等300元以下价格带产品支持，以分担增长目标。同时，随着新任管理层到位，内部执行力提升，管理效率预计边际向上。

中国酒业独立评论人肖竹青认为，水井坊在高端酒、次高端酒和中端酒领域均有主力产品布局，让消费者有更多选择。水井坊在今年上半年推进商家有效去库存、助力渠道稳健发展，在获得消费者欢迎的同时也让商家受益，积极促进了“让消费者愿意买、渠道愿意卖”的良性循环。

长期主义筑起护城河

长期主义成就了水井坊的健康稳定成长。

2024年上半年，水井坊继续围绕长期主义的发展战略，聚焦核心业务，稳步推进，扎实落地，在渠道与市场、消费者培育和品牌圈层建设方面取得成效。

水井坊总经理胡庭洲表示：“坚持长期主义，是水井坊立足于产业长远发展的坚定战略选择。从行业的特点看，白酒作为‘与时间为友’的产业，本身就是一个需要时间不断积累的行业，具有穿越周期的先天优势。而水井坊自身所体现出的发展韧性，正是我们保持战略定力和聚焦核心策略的结果。”

“面对复杂多变的竞争环境，我们将坚定维护价值链稳定，优化资源投入方式，以合理的方式确保渠道利润，同时继续给市场和消费者带来高品质的产品与服务。”水井坊核心品事业部总经理蒋炜指出。

水井坊也在用多样化的前瞻性布局支持长期主义。

水井坊持续对“一号菌群”进行研发与投入。随着这种基础性科研的深入，为水井坊推动产品升级和创新奠定了坚实基础，也为传统产业实现新质生产力发展提供了创新范例。

同时，水井坊作为业内率先系统性制定并发布可持续发展目标的企业，持续推进企业各项可持续发展目标落地。不久前，标普全球（S&P Global）发布了《可持续发展年鉴（中国版）2024》，水井坊再次成功入选，并成为中国饮料行业中唯一荣获“行业最佳进步企业”称号的企业。

着眼于长期战略发展的需求，水井坊扎实布局优质产能建设与发展。目前，邛崃全产业链基地项目一期已落成并投入运营，二期项目建设也已按计划顺利动工。以邛崃全产业链基地为抓手，水井坊将进一步发挥白酒成都产区龙头企业的作用，促进产区上下游产业链共同发展。

2024年春季糖酒会期间，水井坊联合多个行业协会及政府单位主办了“白酒成都产区高质量发展大会”。在此次大会上，四川中国白酒金三角酒业协会与水井坊再次携手合作，推出了《白酒成都产区浓香型白酒名优老窖池团体标准使用管理指引》，为成都产区高质量发展提供了重要的政策和规范性支撑。

展望下半年，水井坊将关注细分重点市场，以城市为单位制定生意计划，并下沉到区县及客户进行精细化管理；围绕高潜力市场进行赋能与支持，培育腰部力量，绑定优秀及高潜力经销商，以建立更多优势市场。同时，也将根据市场的动态变化对BC联动进行升级，以刺激终端动销；继续重点关注宴席的发展，寻找生意机会点。

高端是水井坊的核心所在，水井坊聚焦高端产品线，优化产品结构，不断提升高端产品的市场地位和消费者认可度。同时，加大对次高端产品尤其是臻酿八号的曝光和市场支持力度；另外，也对以天号陈帝黄瓶为代表的300元以下价格带产品给予更多支持。

在营销方面，水井坊计划进一步加强品质营销，将产区发展战略与品牌建设紧密结合，充分挖掘和利用成都产区的独特资源和优势，推动产区发展，提升品牌影响力。将继续加强“水井坊·第一坊”的品牌价值传播，以酒坊文化起源讲述中国白酒第一坊的品牌文化与价值。持续推进圈层拓展，通过异业联动等形式针对性培育消费者，扩大品牌影响力，吸引更多核心消费者群体。