中小银行再降息，年内存款利率可能出现多轮调整

中小银行补降存款利率的步伐仍在继续。6月伊始，广西、广东等地中小银行便下调了活期存款或定期存款利率。此番调整后，3%以上的三年期、五年期定存利率已较为罕见，但相较于国有行、股份行，中小银行的存款利率仍具有一定优势。

业内人士表示，存款利率的调整往往呈现“国有大行带头、股份制银行快速跟进、其余银行有序跟随”的模式。在存款定期化趋势加剧、银行净息差持续承压等背景下，市场可能会在今年二季度或三季度迎来存款利率的新一轮调整。

多家中小银行下调存款利率

“我行决定自6月1日起调整人民币存款挂牌利率。”日前，广东澄海农商银行发布公告称。调整后，该行三个月、半年期、一年期、二年期、三年期、五年期整存整取定存利率分别为1.25%、1.50%、1.70%、1.90%、2.20%、2.20%。

来源：“澄海农商银行”微信公众号

事实上，该行在2023年11月已调整过一轮存款利率，彼时调整后的三个月、半年期、一年期、二年期、三年期、五年期整存整取定存利率分别为1.40%、1.60%、1.78%、2%、2.40%、2.45%。

广西平乐农村合作银行也发布公告称，自6月1日起调整人民币存款挂牌利率，调整后的三个月、六个月、一年期、二年期、三年期、五年期整存整取定存利率分别为1.45%、1.8%、1.9%、2.3%、2.8%、2.8%。

来源：广西平乐农村合作银行

该行也在2023年12月下调过一轮存款利率，彼时调整后的三个月、六个月、一年期、二年期、三年期、五年期整存整取定存利率分别为1.45%、1.85%、2.1%、2.3%、3.0%、3.1%。

此外，广西富川农商行等多家中小银行也从6月1日起下调了人民币存款挂牌利率。广西宾阳农商行于6月5日起将该行人民币活期存款挂牌利率由0.25%下调至0.2%。

存款利率或将继续下调

“净息差快速下行是监管推动存款降息的根本原因。LPR不断下调，加点也不断收敛，银行净息差因此承压。截至2023年末，银行净息差整体已经下滑至1.69%，其中农商行下滑幅度较最高点超过112个基点。”中信证券首席经济学家明明指出。

谈及此前存款利率数轮下调为何没有显著改善银行净息差，业内人士表示，存款定期化趋势较为严重是重要因素。此外，银行信贷竞争加剧，贷款利率下行幅度远超存款利率，且存款定期化的趋势抵消了存款利率的下调，反而造成存款付息率整体有所上行，拖累了银行净息差。

多位业内人士向记者表示，2024年内存款利率有可能出现多轮下降。在光大银行金融市场部宏观研究员周茂华看来，存款市场仍存在一定失衡，银行负债成本上升，净息差压力仍大，银行需要为实体经济让利拓展空间，因此不排除后续有新一轮调降可能。

明明认为，存款利率市场化改革以来，商业银行运用多种方式控制存款利率，从不同渠道引导银行负债端成本有序下行。考虑到存款降息的时间规律以及银行息差压力和存款定期化的问题，今年二三季度市场很可能迎来存款利率的新一轮调整。

在明明看来，参考历史经验，存款利率下调可能会推动包括国债利率在内的广谱利率进一步下行；存款利率下调将降低对储户的吸引力，“存款搬家”的现象或将强化，银行理财、保险、货基等低风险资管产品有望迎来增量资金，增大债市配置力量。