华为25亿卖掉估值102亿的“问界”商标！买主赛力斯股价却降了？

“智界”“享界”商标相继转让至奇瑞和北汽新能源后，“问界”商标也转归赛力斯，华为再次明确“不造车”边界。

近日，赛力斯突发公告称，拟收购华为及其关联方持有的已注册或申请中的919项问界等系列文字和图形商标，以及44项相关外观设计专利。

值得注意的是，赛力斯收购“问界”系列商标双方商议价格为25亿元，但是问界系列商标的评估价格高达102.33亿元。

25亿元买下“问界”

根据公告，本次赛力斯收购问界商标及外观设计专利，收购价合计25亿元。赛力斯方面提到，本次交易不构成关联交易，亦不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。同时，本次交易有部分标的为在海外已注册及正在申请的商标及外观设计专利，相关标的取得注册申请或完成转让批准需按照所在地相关法律法规的要求，存在不确定性，但不影响公司持续独占行使相关商标及专利的所有权利。值得一提的是，媒体注意到，此次华为“问界”系列商标、外观专利等，相关的评估报告显示其价值高达102.33亿元。

7月3日开盘，赛力斯股价先经历了短暂上升，达当日最高价91.09元/股，随后出现盘中加速下跌的情况，5分钟内跌幅超过2%。午后，赛力斯股价拉升回90元/股，再回调趋于平稳，收盘报88.45元/股，跌幅1.7%。

据第一财经，公告发布会后，市场上对于本次交易出现了密集的讨论和分歧。较多的证券公司分析师认为，此次收购对赛力斯股价是利空，一方面华为有退居幕后的迹象，另一方面赛力斯和北汽、奇瑞、江淮等几家智选车合作伙伴相比不会有特殊待遇。

“打个比方来说，废太子，机会均分。”一位要求匿名的证券公司分析师说道。

“问界品牌价值很高，但主要靠华为。赛力斯近年来股价上升也是得益于此。”上述分析师表示，该收购事件传递出华为欲将自己和造车进行区分，以鸿蒙智行品牌助力车企发展，与鸿蒙智行合作的四家车企将一视同仁，赛力斯独占的优势会一点点缩小。

对于赛力斯未来的股价趋势，他认为赛力斯目前估值较中性，将逐渐趋于平稳。“鸿蒙智行做大不是一天两天的事情，短期更明显的情况会是四家车企抢蛋糕。赛力斯股价过去3年里面上涨了10多倍，赛力斯要向上突破需要厚积薄发，需要让资本市场看到开辟问界之外的第二增长曲线的能力，但这对管理层和团队建设要求很高。”他说道。

2016年，赛力斯母公司小康汽车投资3000万美元成立金康赛力斯，2017年以1.1亿美元收购美国汽车解决方案集成供应商AM General公司位于美国印第安纳州的民用汽车工厂，2019年推出赛力斯SF5。2021年，赛力斯与华为正式“牵手”签署合作协议，同年12月问界品牌正式对外发布。这也被外界认为是华为深度参与造车的开端。

目前，问界品牌推出问界M5、问界M7、问界M9三款车型。数据显示，今年上半年问界累计销量突破11万辆。赛力斯相关负责人对北京商报记者表示，今年问界品牌旗下还将推出更多新车型。问界作为华为智选车模式首个合作项目，华为从研发到销售全面植入，也被认为是与华为联系最为密切的品牌。而问界品牌车型亮眼的销量成绩，也让华为智选车模式引来更多合作方，目前华为与奇瑞汽车和北汽新能源合作分别推出享界和智界品牌。

对于本次收购问界商标，赛力斯相关负责人对北京商报记者表示，此项商品和品牌资产转让不影响双方现有的合作业务，并且进一步保障了AITO问界品牌的长远发展。中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会秘书长崔东树认为，本次赛力斯收购问界商标并不影响消费端。值得一提的是，不仅问界品牌转归赛力斯，智界和享界商标也已相继转让。今年5月，华为技术有限公司将其注册的运输工具类“享界”商标转让给北京新能源汽车股份有限公司。此外，据天眼查信息，华为技术有限公司将其注册的两枚运输工具类“智界”商标转让给奇瑞汽车股份有限公司。

中国汽车流通协会专家委员会成员颜景辉认为，华为为车企提供解决方案的同时还持有品牌商标和外观设计专利，会给其他车企传递出华为“威胁”车企主导权的信号。而本次赛力斯收购问界商标则能起到示范作用，后续推动更多车企与华为的合作。

或将战略入股华为子公司

赛力斯收购问界商标后，还将与华为继续拓展合作空间。

此次转让公告发布后，赛力斯相关人士透露，为进一步深化与华为的全面合作，赛力斯正积极筹划参与引望（华为车BU成立的新公司）战略投资与合作事宜。

去年11月，长安汽车发布的公告显示，与华为签署《投资合作备忘录》（以下简称《备忘录》），经协商，华为拟成立一家新公司，新公司将作为服务于汽车产业的开放平台，对现有战略合作伙伴车企及有战略价值的车企等投资者开放股权，成为股权多元化的公司。备忘录显示，本次双方合作主体为华为成立的新公司。同时，在运作模式上，该公司也有别于此前车BU与车企的合作。同时，公告显示，未来新公司将基于市场化原则独立运作，采用市场化的管理体系及薪酬激励框架。

此前，华为参与造车采用三种模式，分别为传统零部件供应商、Huawei Inside和智选车模式，从华为参与造车的深度来看，三者依次递进。目前，智选车模式下推出问界、智界系列车型。在外界看来，成立新公司引入车企参投并独立运作采用市场化模式，能够让华为车BU充分参与市场竞争，从而找到盈利模式。长安汽车在公告中提到，目标公司将对现有战略合作伙伴车企及有战略价值的车企等投资者逐步开放股权，成为股权多元化的公司。

今年1月，华为申请注册多枚“引望”“引看”“引众”等商标，国际分类包括科学仪器、运输工具等。同月，深圳引望智能技术有限公司正式成立，经营范围含智能车载设备制造、智能车载设备销售。天眼查显示，深圳引望智能技术有限公司是华为100%直接控股子公司，外界认为这是华为推进汽车智能业务的重要一步。颜景辉表示，转让商标和专利向外界再一次传达了华为“不造车”的理念，华为也不会与车企形成竞争关系，随着华为与车企合作圈的扩大，新公司也会吸引更多合作者加入。