伟仕佳杰：股价或被严重低估，亚太区IT分销龙头蓄势待发

6月21日，京董会&览富财经网“走进被低估的优质港股上市公司——伟仕佳杰”调研活动在京举办，伟仕佳杰（00856.HK）副总裁郑杰参与接待，与现场的投资者进行了深入的交流和探讨。

本次调研活动吸引了来自券商、基金、私募等众多投资机构到场，现场提问环节气氛十分热烈，投资者对上市公司的业绩表现、发展前景、市值、估值等方面格外关注，侧面印证了市场正在重新审视伟仕佳杰的机遇与价值。

业绩稳健增长，未来潜力巨大

伟仕佳杰是亚太区领先的科技产品渠道开发与技术方案集成服务商，也是科技产品进入中国及东南亚市场的主要通道和主流渠道。自上市以来，伟仕佳杰的经营业绩稳步提升，年营业额由2002年的16亿港币增长至2023年的739亿港币，年平均增长率达到24%，公司的业绩增速全行业第一。

据介绍，伟仕佳杰的分销业务主要包括消费电子、企业系统和云计算三大板块，公司可提供科技产品、基础建设、网络安全、人工智能存储、软件等服务，公司的分销业务已覆盖超80%全球领先的科技公司及新兴独角兽企业。

目前，伟仕佳杰已与华为、山石网科、奇安信等厂商合作，由子公司佳杰云星提供云管理和AI管理软件，与华为等企业合作，在AI算力管理、调度、模型市场等方面进行新布局。

在云业务版块，伟仕佳杰的云业务增长强劲，与头部云厂商保持深入合作，FY23云计算板块整体增速达到6%。在AI板块，伟仕佳杰全面推进AI服务器、国产GPU、AI应用等业务，公司自主开发的软件为25个国家级AI算力园区提供营运系统。伟仕佳杰在泰国、新加坡荣获英伟达FY23最佳总经销商奖，在新加坡还多次收获人工智能大单。

随着全球经济的复苏和数字化转型的深入，企业对IT产品和解决方案的需求持续增长，这将为IT分销行业提供广阔的市场空间。与此同时，新兴市场和发展中国家的经济增长，以及技术普及也为IT分销行业带来新的增长点。

相关数据显示，全球IT分销市场规模超3万亿港币，全球前15大分销商占据了市场份额的64%，行业龙头企业年收入额达到3000亿-5000亿港币，而伟仕佳杰目前排名全球第八，成功跻身行业“第一阵营”。由于伟仕佳杰的服务市场主要面向中国和东南亚地区，人口众多，公司未来的增长潜力巨大。

客户资源丰富，出海布局成效显著

深耕行业多年，伟仕佳杰逐步建立起多项核心竞争优势。首先是伟仕佳杰的资金实力雄厚，公司拥有自有资金池，同时凭借逾33年诚信经营积累了良好的银行信誉和信用口碑；其次是公司拥有高效的物流能力，具备仓储量大、覆盖面广、时效性高等优势；此外，伟仕佳杰具有顶尖的信息系统能力和服务覆盖能力。

凭借核心竞争力，伟仕佳杰在全球市场拓展方面不断取得突破，同时也收获了众多客户的信任与好评。目前，伟仕佳杰与惠普、华为、联想、西部数据、希捷、阿里云、英伟达、星链等国内外知名企业均保持着紧密而持续的合作，成为全球科技巨头最信赖的合作伙伴之一。其中，伟仕佳杰与惠普、苹果等科技巨头保持合作长达28年之久，与其他企业的合作也普遍在二十年左右，客户对该公司的认可度极高。

值得一提的是，伟仕佳杰能够为科技厂商在成长的各个阶段持续提供支持，可以称得上是客户最贴心的合作伙伴。以科大讯飞为例，伟仕佳杰与科大讯飞最早于2019年开始合作，主要提供办公录音笔、翻译机、耳机等产品。随后，在科大讯飞的AI翻译、转写能力和星火大模型能力的产品化、场景化基础上，伟仕佳杰构建了一个由前店到后商、由线上至线下、由商圈到社群、由省会到四六级城市、由私企到行业客户的全链路生态。此后，伟仕佳杰还助力科大讯飞出海，达成了新加坡等东南亚市场的代理合作。伟仕佳杰与客户共同成就，携手共进。

伟仕佳杰在东南亚拥有丰富的渠道资源，与星链在马来西亚和印尼合作，未来计划拓展至更多国家。公司帮助众多国内品牌进入东南亚市场，与小米、OPPO等有良好合作，公司的东南亚市场收入占比逐步攀升，去年公司在海外市场的利润占比达到40%。

公司股价或被低估

2023年，伟仕佳杰的营业额达到739亿港元，纯利为9.22亿港元，同比增长12%，每股盈利65.62港仙，分红比例达到40%，股息为0.257港元。现金结余保持在30亿水平，总资产逐年提升。

览富财经网注意到，这样一家优质的上市公司，截至2024年6月21日，伟仕佳杰的股票收盘价仅为4.47港元，公司港股市值为64.23亿，每股净资产为5.71港元。该公司的动态市盈率为6.97倍，显著低于同行业竞争对手16倍左右的市盈率。可以看出，伟仕佳杰的股价确实存在被低估的现象，而这也正是投资者最为关心的问题之一。

对此，郑杰表示，目前公司的经营保持稳定，业绩持续增长，发展前景良好。面对市场估值未能充分反映公司实际价值的现状，公司将继续强化价值管理，加强与投资者的沟通，致力于让股价更合理体现公司内在价值。

事实上，我国越来越关注上市公司的质量和投资价值。2024年4月，国务院发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（简称新“国九条”），要求上市公司主动管理市值的重要因素与变量，积极创造价值，使市值与内在价值处于合理均衡的状态。

新“国九条”的指引下，上市公司的价值有望得到资本市场的重新审视，伟仕佳杰的价值也将被进一步挖掘，未来有望获得市场资金的更多关注。