“科创深改八条”后首家IPO 思看科技迎考

IPO排队逾一年时间，思看科技（杭州）股份有限公司（以下简称“思看科技”）将在8月2日迎来IPO大考，也是《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（以下简称“科创深改八条”）后首家上会企业，届时公司能否获得上市委的放行，答案也将揭晓。闯关A股背后，思看科技销售费用率高于同行以及昔日涉诉事件曾遭到监管追问。针对相关问题，思看科技方面8月1日接受了北京商报记者采访。

8月2日上会

据上交所官网披露消息显示，定于8月2日召开2024年第18次上市审核委员会审议会议，审核思看科技的首发事项。

招股书显示，思看科技是面向全球的三维视觉数字化综合解决方案提供商，主营业务为三维视觉数字化产品及系统的研发、生产和销售，公司招股书在2023年6月16日获得通过，当年7月15日进入问询阶段，历经两轮问询，公司迎来上会机会。

今年6月19日，证监会发布科创深改八条，进一步深化改革，提升对新产业新业态新技术的包容性，发挥资本市场功能，而思看科技首发上会事宜也是科创深改八条发布后首家。

需要指出的是，在此次闯关IPO途中，思看科技募资额也发生了变化，公司原计划募资约8.51亿元，不过，今年6月公司召开了第一届董事会第十四次会议及2024年第二次临时股东大会，分别审议通过了《关于调整募集资金金额及募集投资项目的议案》（以下简称《调整募资议案》），调整后公司将原募投项目中营销及服务网络基地建设项目调整为通过公司自有资金解决，不再作为募投项目。

思看科技最新拟募资额约为5.69亿元，较公司初始拟募资额8.51亿元缩减了2.82亿元，最新募投项目包括3D视觉数字化产品及自动化检测系统产能扩充项目、研发中心基地建设项目以及补充流动资金。投融资专家许小恒对北京商报记者表示，IPO公司调整募资可能是存在募投项目规划上的调整，但一般这种情况也是监管关注的重点，企业需要详细说明募投项目变更的原因。

8月1日，思看科技方面在接受北京商报记者采访时表示，公司本次融资主要围绕提高产品线生产能力以及加强人才与创新培育两大方向，其中“3D视觉数字化产品及自动化检测系统产能扩充项目”的实施将提高各主要产品线生产能力，并通过购置先进设备，显著提升公司生产线的自动化、精细化、数字化程度。研发中心基地建设项目旨在满足业务发展所面临的研发资源需求，满足跟踪式、自动化产品占比提升、超远距离测量发展趋势等对于研发场地的更高要求。

销售费用率高于同行

招股书显示，思看科技的销售费用率逐年走高，并且远高于同行业可比公司，而该问题也曾遭到过监管重点追问。

数据显示，2021—2023年，思看科技销售费用率分别为19.51%、21.35%、22.13%。招股书中，思看科技给出了先临三维、铂力特、奥普特、凌云光4家同行业可比公司，上述公司报告期内销售费用率平均值分别为13.89%、15.23%、15.48%。

不难看出，思看科技的销售费用率远高于同行业可比公司均值。

另外，思看科技的管理费用也在逐年走高，2021—2023年分别约为1017.1万元、1417.92万元、1709.01万元。思看科技表示，公司管理费用主要由职工薪酬、中介服务费、股权激励费、办公费等构成。

针对销售费用率高于同行业可比公司的情况，监管也曾要求思看科技结合公司获客方式及新客户拓展情况、经销收入占比较高的情况说明销售费用率高于同行业可比公司的原因及合理性。思看科技方面对北京商报记者表示，报告期内，公司销售费用率高于同行业可比公司主要系公司销售人员占比、销售人员人均薪酬均高于同行业可比公司的平均水平。

财经评论员张雪峰对北京商报记者表示，IPO销售费用率高于同行不是审核时的必要障碍，公司能够详细解释出销售费用率高的原因，只要合理即可。

冲击A股上市背后，思看科技业绩也在稳步增长，2021—2023年公司实现营业收入分别约为1.61亿元、2.06亿元、2.72亿元；对应实现归属净利润分别约为6754.4万元、7763.5万元、1.14亿元。

昔日诉讼已和解

闯关IPO关键期，思看科技曾新增一起诉讼，不过今年1月双方签署了和解协议。

思看科技招股书显示，2023年10月12日，Patent Armory Inc.向美国得克萨斯州东部地区法院马歇尔分区递交起诉书，认为公司侵犯其编号为US7256899和US7336375的专利权，请求法院判令该等专利的有效性及公司侵犯上述专利权，并要求判令公司赔偿原告损失（但未明确主张损失金额）。经查询，上述专利系Patent Armory Inc.向第三方自然人购买且将于三年内到期。

上述诉讼也引发了监管关注，上交所曾在问询函中要求思看科技说明Patent Armory Inc.的基本情况及主营业务，是否与公司存在关联关系或历史纠纷；结合涉案专利的权利保护范围、技术特征等，充分分析原告主张是否成立，全面自查公司产品技术中是否涉及使用涉案专利技术的情况；充分测算若上述诉讼败诉可能给公司业务、技术、财务等造成的不利影响，是否对公司持续经营构成重大不利影响。

8月1日，思看科技方面也对北京商报记者表示，2024年1月，为节省境外诉讼成本，公司与Patent Armory Inc.签署和解协议，公司向Patent Armory Inc.支付2.5万美元，同时Patent Armory Inc.承诺不会再以和解协议项下专利（包含其在美国专利及商标局系统登记的全部专利）对公司提起任何诉讼或赔偿要求。

Patent Armory Inc.已于美国时间2024年1月11日提交撤诉申请，并且法院于2024年1月13日作出了批准本案撤诉的裁决。