喜马拉雅四冲IPO，新故事是AI和短剧

今天（4月23日），是第29个世界读书日，也是喜马拉雅第七届“423听书节”。喜马拉雅正式发布《2024春季有声阅读数据报告》，将市场目光重新聚焦在在线音频赛道。《2024春季有声阅读数据报告》显示，在2023年，喜马拉雅听书用户数增长10%，人均年播放专辑数达27张。

在受众人群方面，喜马拉雅40岁以下用户收听占比76%，30岁以下用户占比35%，用户呈年轻化趋势；超六成用户年听书量在11-30部，人均单次听书时长超过30分钟。

虽然喜马拉雅这份数据看似不错，但在短视频平台面前，却相差云泥。《中国短视频发展研究报告（2023）》显示，抖音日活数稳定在6亿以上，快手日活用户3.76亿。

在资本层面，喜马拉雅和在线音频赛道同样受到了冷落。据了解，喜马拉雅在2021年5月、2021年9月、2022年3月连续三次上市未果。

在有声书业务已经触及天花板的当下，喜马拉雅已经把业务的重心，放在了AI和短剧之上。

盈利背后的“惨痛”

虽然一直没有上市成功，但喜马拉雅的“上市梦”从未冷却。

2024年4月12日，喜马拉雅向港交所更新招股说明书，继续推进港交所主板上市进程，高盛、摩根士丹利和中金公司担任联席保荐人。

从这次更新的招股书来看，喜马拉雅交上了一份不错的成绩单。

招股书显示，2021年-2023年，喜马拉雅经调整净利分别为-7.18亿元、-2.96亿元、2.24亿元。也就是说，连年亏损的喜马拉雅，终于在2023年实现扭亏为盈。

那为什么喜马拉雅能在2023年一举反亏为盈，拿下一份不错的成绩单呢？

答案正是最近爆火的一个名词：财源（裁员）广进。

从去年开始，喜马拉雅就被多家媒体曝出进行全线裁员，比例约30%，产品岗最多，运营其次。并且喜马拉雅高级副总裁秦雷、首席内容官王朝阳等多位高管相继离职。

喜马拉雅一度表示这并非是“大裁员”，而是“正常的人员汰换，目前喜马仍在正常招聘，引入各领域的优秀人才。”

但是招股书不会说谎，招股书显示，喜马拉雅在2021年的员工人数为4342人，等到2023年就只剩下2637人，两年内员工人数减少了1705人，裁员比例高达39.26%。

在招股书里，我们能清晰的看出喜马拉雅的“裁员广进”计划进行的非常顺利。

早在2022年，喜马拉雅十周年年会上，CEO余建军表示，降本增效，打造可持续盈利能力将是喜马拉雅核心的三个方向。

喜马拉雅CEO余建军

但喜马拉雅下手的并不只是普通员工，还有高层的薪资。CEO余建军的“薪金、工资及花红”在2022年为375.9万元，到了2023年直接砍半，为179.8万元。另外两位副总裁李兴仁和财务总监沈结强，薪资也是打了对折。

CEO带头降薪，促使喜马拉雅的员工福利开支连续2年下降，从2021年的1.92亿元，下降到2023年的1.15亿元，下降比例高达34.9%。

除了内部裁员+降薪双管齐下之外，喜马拉雅也在同步缩减过去重金投入的版权。

据媒体披露，除了喜马拉雅早年买断的头部重点项目，后期新引进的版权都在想办法逐步解约以实现降本。

招股书显示，喜马拉雅2023年营业成本26.9亿元，同比减少7.71%，占总营收的比重也由48.1%降至43.7%；研发开支、销售及营销开支等分别为9.3亿元、20.7亿元，较2022年同比分别减少0.75%、2.2%。

只能说在降本增效的道路上，喜马拉雅走的很坚决，哪怕背后付出裁员近40%人员、高层降薪一半，也要实现盈利。

广告、月活双双下降

这种靠通过削减成本“省”出来的盈利，显然背后的隐患也足够的多。

对一个App打击最大的，就是月活数据的下跌。

招股书显示，2021年-2023年，喜马拉雅移动端平均月活跃付费用户分别约为1490万、1570万和1580万，去年增长明显放缓。

同时，日活用户的收听时长，从2021年的144分钟，降到2023年的130分钟。

不但月活下跌，付费用户也在减少。

招股书显示，喜马拉雅移动端月活付费用户2021年至2023年，其付费率分别为12.9%、12.9%和11.9%，后两年处于负增长状况。

也就是说，在月活用户、付费用户和使用时间，三个App最关键的运营指标上，喜马拉雅都出现不同程度的放缓或下降。

这对于喜马拉雅来说，非战之罪，而是因为整个在线音频赛道，都出现不同程度衰退。哪怕是老对手“在线音频第一股”的荔枝，过得同样不好。

据荔枝集团最新发布的2023年第三季度未经审计财务业绩，其月活减少超700万，运营亏损超6000万，市值蒸发了97%。

荔枝对于在线音频赛道来说，并不是最差的。毕竟“苟延残喘”也是活着，而曾经的对手腾讯音乐旗下企鹅FM，早已停止了运营。

显然，作为在线音频平台，喜马拉雅的商业想象力已经接近匮乏，亟需找到新增长点。于是它盯上了这两年最火热的项目：AI。

喜马拉雅

喜马拉雅推出“珠峰音频AI模型”，可以利用AI驱动的有声读物制作。毕竟有声书是在线音频赛道最核心的项目，艾媒数据显示，在2023年中国在线音频用户音频节目类型偏好中，40.19%消费者会选择有声书，用户对有声书的消费偏好远高于其他品类。

而AI技术所带来的语音合成（TTS）技术和自然语言处理（NLP），能让喜马拉雅们“批量化生产”有声书音频内容，不用再花费人工费聘请主播人工配音，大幅度降低了平台运营成本。

喜马拉雅表示，AI可贯穿着有声读物的预录制、录制、后期等全过程，相比于人工创作过程的时间，AI的创作时间提效超过50倍；而由AI制作人有限参与的AI精制作，相比于人工创作提效超过3倍。

截至2023年12月31日，喜马拉雅平台由AI制作的内容高达2.4亿分钟，占全部音频内容的6.6%。

在AI时代，似乎所有的互联网公司一遇到“增长点匮乏”，就会下意识转型AI，但真正能靠AI业务代替主线业务的，似乎还未出现。

喜马拉雅拥抱AI的道路，还要走很远。

当喜马拉雅拍起了短剧

当下，除了AI之外，短剧的火热程度丝毫不逊色，而很多人不知道，喜马拉雅算得上一位“短剧老玩家”。

早在2022年，喜马拉雅与腾讯视频、芒果TV、快手、优酷、爱奇艺等影视平台合作，共计30余部作品进行影视开发。

其中，最出名的一部是在腾讯视频热播的《倾世小狂医》，改编自喜马拉雅原创网文IP《战王宠妃之倾世小狂医》。数据显示，开播当天即位居腾讯视频短剧热度榜第一，上线首月累计分账近400万元。

在短剧尝到甜头的喜马拉雅开始亲自下场，于2023年3月就与多个合作方共同发起“喜莱坞计划”，进军短剧开发赛道。

喜马拉雅“喜莱坞计划”

在“喜莱坞计划”中，喜马拉雅对外开放IP版权池+后分账合作模式+影音文海陆空联动+影视基金扶持。也就是说，喜马拉雅将开放优质原创IP，吸引外部合作方共创短剧。

据了解，在去年12月，喜马拉雅旗下短剧平台“喜豹”推出多款短剧，如《回到古代当帝师》《天降萌宝：怪力妈咪惹不起》，分别登上当日榜单前十名的宝座。

还有《情深不悔，再爱难为》《藏心》《流光鉴良缘》等多部短剧已完成制作，即将登陆腾讯视频等主流平台。

在今年4月15日，喜马拉雅继续推动“喜莱坞计划”二期发布，并在无锡国家数字电影产业园设立“喜莱坞基地”，继续推动喜马拉雅的短剧业务。

当在线音频业务逐渐触及天花板的时候，喜马拉雅选择“左手AI右手短剧”的转型之路。

只是这两项高投入、高风险的新业务，能否受到港交所的喜爱，打开二级市场的大门，一切还是未知数。