集成灶四日大涨超45%，还能“火”多久？

家电板块最近很强势，4月11日-18日已六连阳，截至18日上午收盘，家电板块涨幅第一。

火星人（300894.SZ），一家专注于新型厨房电器业务的企业，近期在家电板块中的表现尤为突出，成为该领域中备受瞩目的个股之一。4月12日-17日短短4个交易日，该股涨幅超45%，虽然4月18日略有调整，但上涨趋势目前并未被打破。

家电行业迎多重利好

家电板块近期强势，与销售回暖密切相关。

今年一季度，家电销售热度指数同比增长7.0%。受电商平台“38大促”及线下卖场“315”促销活动等推动，3月家电销售表现尤为出色，销售指数同比增长8.7%，增速较1-2月提升了2.6个百分点。在线上零售方面，家电销售一季度同比增速更是高达24.9%，表现出强劲的增长势头。

此外，商务部等14部门近日印发《推动消费品以旧换新行动方案》，为家电行业带来了利好。该《方案》明确提出：鼓励有条件的地方对消费者购买绿色智能家电给予补贴；支持家电企业对以旧家电换购节能家电的消费者给予优惠。

受销售回暖及政策助力影响，资本市场上的家电板块表现出强劲势头。按申万行业分类的家用电器板块至今已六连阳，板块整体涨幅超7%。火星人就是家电板块近期表现较突出的个股之一，该公司在4月16日盘后发布股票交易异常波动公告称，12日-16日连续3个交易日收盘价格涨幅累计偏离39.46%，公司表示目前不存在应披露而未披露的事项。不过异动公告并未阻挡住市场热情，17日该股再次上涨超9%。

集成灶细分龙头，多年线上零售第一

资料显示，火星人专业从事新型厨房电器产品的研发、设计、生产与销售业务，主要产品包括集成灶、集成洗碗机、集成水槽等系列产品。从销售情况看，该公司属于集成灶细分龙头，根据奥维云网（AVC）线上零售市场监测月度数据报告显示，公司电商业务已连续多年取得线上销量、销售额集成灶行业第一。

火星人凭借卓越的产品质量赢得了行业广泛认可。作为国家高新技术企业，该公司已成功获得中国合格评定国家认可委员会（CNAS）的认证。此外，该公司还荣获了《2022中国品牌500强价值证书》，其集成灶品牌价值高达36.86亿，充分展现了公司高端品牌的定位。

对于近期商务部推动的以旧换新方案，火星人17日在官微表示：紧跟国家政策，积极响应“以旧换新”号召。为此公司划拨专项亿元补贴，覆盖线上线下公司全渠道经销业务，推动全国加盟商落实以旧换新政策，为消费者进一步减少以旧换新和老厨改造的装修预算，为市场激发更多的消费活力。

收入存在下滑的趋势

家电行业的表现往往受到地产市场的显著影响。近年来，随着地产市场的景气下滑，火星人的收入也受到了相应的冲击。在之前的财报中，该公司明确指出，厨房电器制造行业的需求主要受到厨房装修及改造的驱动，与房地产和家装市场的动向紧密相关。因此，地产市场的波动对房地产和家装市场带来的风险，不可避免地会对公司销售与经营业绩产生一定影响。

虽然2023年年报还未正式公布，但我们从已公布的三季报情况来看，火星人2023年业绩表现可能乏善可陈。2023年三季报显示，该公司去年第三季度收入同比下滑11.54%，前三季度收入同比下滑4.32%。

值得一提的是，火星人自2021年第一季度以来，单季度收入同比变动趋势呈现出整体下滑的特点。

目前，地产行业尚未出现明显回暖，这对专注于厨房家电领域的火星人业绩仍构成压力。尽管如此，该公司在2023年前三季度仍然实现盈利，归母净利润同比增长1.70%，这显示出公司在面临市场挑战时仍能保持一定的盈利能力。

此外，地产政策利好出台或有利于行业回暖。天风证券认为，考虑到近期城中村改造等相关表述密集出台，政策落地或更利于厨电需求释放。火星人作为集成灶龙头，后续有望伴随行业需求改善重回增长通道。