上海张江又将收获一个明星IPO

从上海张江起步，灿芯股份深耕15年后，离科创板又进了一步。

近日，灿芯半导体（上海）股份有限公司（简称：灿芯股份）首发过会，预计不久后将在A股上市。

作为一家集成电路设计服务企业，灿芯股份通过提供一站式芯片定制服务，再加上与同在上海张江的中芯国际深度绑定，在3年半的时间里成功流片超过530次，同时一次流片成功率超过99%。

不管是发展早期获得戈壁创投、中芯国际等帮助，亦或是成立十年后拿到元禾璞华、君桐资本、临芯投资、小米产业基金等投资，灿芯股份的快速发展离不开这些投资者的支持。如今，该公司一年的营收超过13亿元，并且长期处于盈利状态。

在这个过程中，位于上海的张江高科技园区也升级为张江科学城，并且还汇集了紫光展锐、格科微、聚辰半导体、AMD、英伟达、高通、紫光存储、寒武纪、燧原、瓴盛、亘存、芯来、奥卡斯等国内外知名集成电路企业。

一旦灿芯股份成功上市，上海张江又将诞生一家知名集成电路上市企业。

扎根上海张江，深度绑定中芯国际

灿芯股份的故事，始于2008年的张江高科技园区。

成立仅半年，灿芯股份便取得多个亮眼的成绩。该公司不仅与国内知名半导体设计公司合作，让双方首个合作芯片在短时间内成功流片，而且还和国内另一家知名半导体公司签订了90nm芯片的设计合同，同时也很快成功实现65nm芯片的设计和流片。

成熟的技术和客户的认可，让时任灿芯股份CEO的职春星直言，他们不是一家从零开始的创业公司，而是一家有实力的新公司。这样的底气还在于，虽然灿芯股份成立不久，但是已经有一些订单，并且将业务拓展到了北美地区。

到了2010年，中芯国际通过投资成为灿芯股份的大股东，持股比例一度超过40%。当时，中芯国际内部人士曾透露，这是其创立以来首度投资一家独立的芯片设计与服务型企业。

从那时开始，灿芯股份与中芯国际深度绑定，双方也成为了战略合作伙伴，在业务层面有了更多合作。与此同时，中芯国际曾一度将灿芯股份合并报表。直到2013年，因公司章程、投资者权利协议等调整，中芯国际失去对灿芯股份的控制权，便不再将该公司合并报表。

2011年6月，灿芯股份的第一颗40nm芯片在中芯国际一次性流片验证成功。次年，该公司采用中芯国际40LL双核ARMCortex-A9芯片的测试结果达到1.3GHz。2014年，双方还首创SMIC-ASIC网路互动平台。

中芯国际入股后，灿芯股份也出现了一系列人事变动。2013年，时任中芯国际首席执行官的邱慈云成为灿芯股份董事长，之后这个职位由中芯国际联合首席执行官赵海军接任至今。

同年，灿芯股份收购苏州亮智科技有限公司，庄志青的身份也从在后者处担任首席技术官变为到前者处担任首席技术官，并在5年后升任灿芯股份CEO。目前，他担任灿芯股份总经理一职。

可以说，灿芯股份的成功，也得益于与中芯国际的密切关系。庄志青曾直言，灿芯股份是产品公司和中芯国际之间的“桥梁”，除了中芯国际自己，没有人比他们更熟悉和理解中芯国际的工艺和技术。

通过中芯国际的年报，可以发现中芯国际会向灿芯股份购买服务，同时也会向其销售商品。此外，中芯国际近年来还长期位居灿芯股份前五大供应商榜首，而后者向前者采购的金额在采购总额中的占比均超过69%。

超过15年的沉淀，让灿芯股份成长为能提供一站式芯片定制服务的集成电路设计服务企业。与此同时，该公司获得过上海浦东新区科技发展基金重点企业研发机构立项支持，还拿到了上海浦东新区科学技术奖三等奖，并且变成国家级专精特新“小巨人”企业和上海高新技术企业。

一次流片成功率超99%，一年入账超13亿元

通过选择无晶圆厂制造模式，灿芯股份为系统厂商和芯片设计公司等客户提供从芯片定义到量产的一站式芯片定制服务。

具体来讲，该公司的重心是设计和研发集成电路，而晶圆制造、封装测试等生产环节则会委托给晶圆代工厂商和芯片封装测试厂商完成。

目前，灿芯股份能定制系统主控芯片、光通信芯片、5G基带芯片、卫星通信芯片、网络交换机芯片、FPGA芯片、无线射频芯片等关键芯片。

这些定制芯片应用范围广泛，覆盖了交通出行、公共安全、大数据计算等场景，能在物联网、工业控制、网络通信、高性能计算等领域发挥重要作用。

在实际生产中，除了设计效率，芯片流片成功率也非常重要。因为一旦流片失败，那么前期投入的时间和金钱都相当于打了水漂，代价可谓非常高昂。

按照灿芯股份的说法，在2020年至2023年6月的报告期内，他们成功流片超过530次，覆盖主流逻辑工艺节点与多种特色工艺节点，一次流片成功率超过99%。其中，在65nm及以下逻辑工艺节点成功流片超过220次。

另据公开资料显示，该公司2021年在全球集成电路设计服务中的市场份额达到4.9%，位居中国大陆第二、全球第五。

可以说，这份亮眼的成绩单背后，一方面是因为该公司长期积累拥有的核心技术优势和丰富的芯片设计经验，另一方面则是与中国大陆技术最先进、规模最大的专业晶圆代工企业中芯国际形成的战略合作伙伴关系。

随着客户的需求越来越多，灿芯股份近年的收入和利润也在不断上涨。

招股书显示，在报告期内，该公司的营收分别为5.06亿元、9.55亿元、13.03亿元和6.67亿元，净利润则分别达到0.18亿元、0.44亿元、0.95亿元和1.09亿元。

据上海市集成电路行业协会预测，全球集成电路设计服务市场规模和中国大陆集成电路设计服务市场规模，到2026年将分别达到283亿元和130亿元。

除了5G、自动驾驶、数据中心、物联网等下游市场有庞大的需求，有关部门也出台了一系列支持集成电路设计产业发展的政策，而这些有利的因素都会助力灿芯股份等国内集成电路设计服务企业的发展壮大。

戈壁创投连投4轮，中芯国际为最大股东

一路走来，灿芯股份也获得了众多投资者的青睐。

数据显示，该公司在成立之初便获得戈壁创投的投资。2009年，戈壁创投和Norwest Venture Partners（NVP）一起投了该公司670万美元。

到了2010年，戈壁创投又和中芯国际、盈富泰克、NVP共同投了该公司159万美元。5年后，灿芯股份完成800万美元融资，投资方包括戈壁创投、NVP和中芯国际。

这也意味着，戈壁创投在7年时间里共投了灿芯股份4轮。在2015年第4次投资该公司时，戈壁创投方面曾表示，“中国的设计服务公司正在迎合国内外日益增长的SoC需求，灿芯股份通过创新的SoC设计服务为全世界提供电子消费类产品。”

2020年8月，在海通证券旗下投资平台和临芯投资领投下，灿芯股份又完成3.5亿元D轮融资，投资方还包括元禾璞华、小米产业基金、火山石资本、泰达投资、金浦投资、君桐资本等多家机构。

3个月后，庄志青和小米产业基金、盈富泰克等共投了该公司约9685万元，其中庄志青投了823.73万元，而小米产业基金和盈富泰克均投了3000万元。此时，灿芯股份的估值达到12.6亿元。

在首次投资灿芯股份时，小米产业基金便判断未来定制芯片业务前景巨大，而该公司卓越的管理团队、强大的供应链资源、与客户一起创新的成功案例，让他们印象深刻，“我们相信未来双方有广阔和多元化的合作空间。”

2022年9月，随着灿芯股份员工持股平台用6666.3万元从中芯国际拿到4.5%的股份，中芯国际的持股比例最终降至上市前的18.98%，仍为灿芯股份最大股东。

上市前，庄志青及其一致行动人共持股19.82%，NVP持股13.47%，戈壁创投持股6.53%，海通证券持股6.36%，君桐资本持股5.93%，小米产业基金持股4.77%，元禾璞华持股3.18%，临芯投资持股3.18%，火山石资本持股2.38%。

按照灿芯股份的规划，这家公司准备通过上市募集约6亿元，用于建设网络通信与计算芯片定制化解决方案平台、工业互联网与智慧城市的定制化芯片平台、高性能模拟IP建设平台。

随着成功过会，该公司离这个目标又进了一步。