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史诗级地产大招将力挽狂澜吗？

2024-05-20 07:46:34 A+A-

周五房地产股票强势大涨，带动房地产主题ETF溢价、放量，地产主题基金同样领跑行业。央行连放“史诗级”大招的背后，是国家统计局公布的房地产各项触目惊心的数据。如果房地产行业恢复到2023年的水平，将出现什么情况？古人云，当局者迷，旁观者清。

一、周五房地产股票强势大涨，带动房地产主题ETF溢价、放量，地产主题基金同样领跑行业。

史诗级地产大招将力挽狂澜吗？

5月17日，周五午后，受房地产4条重磅政策刺激，地产板块午后持续暴涨，地产股全线爆发，房地产指数涨幅超过7%，周涨幅遥遥领先于大盘，达到12.65%。在个股方面，万科A、金地集团等超过20余股居然涨停；59只地产股涨幅超过6%。

内地地产股大涨，也带动了美股中资房地产大涨，房多多开盘后涨幅扩大至323.77%，触发熔断。后来恢复交易后不久再度停牌。截至收盘，房多多大涨超300%。

房地产股在尾盘迅速拉升，也刺激房地产主题ETF溢价、放量大涨。房地产主题ETF在整个ETF表现中独占鳌头。其中，银华房地产ETF接近涨停，涨幅达到9.49%，溢价达到1.71%，华宝地产ETF涨幅超过9%，成交额达到2.15亿，成交量创下历史新高。规模最大的南方房地产ETF涨幅为8.53%，成交额突破10亿。此外，华夏房地产ETF涨幅也达到7.65%。

在周五晚间更新基金净值后，地产主题基金同样领跑行业。其中招商沪深300地产、华宝中证800地产ETF、银华中证内地地产主题ETF涨幅超过8%。事实上，从回报率上来讲，地产板块的启动已经持续一个月，多只房地产主题基金近一个月涨幅接近三成。

已经有基金经理和股票分析师将这一波房地产炒作预期，放大到整个地产行业的牛市空间和地产相关行业的投资机会。他们认为，随着供需两端政策延续宽松基调，融资支持下供给侧出清基本结束，需求端政策刺激或引导基本面企稳修复，行业存在短期供需关系再平衡机会，同时城中村改造及保障房建设有望为行业提供增量空间。

他们还认为，在关注地产行业相关投资机会的同时，还应关注相关的投资机会，比如家电和消费建材。

二、央行连放“史诗级”大招的背后，是国家统计局公布的房地产各项触目惊心的数据。

史诗级地产大招将力挽狂澜吗？

周五一天之内，央行连放“史诗级”大招，取消住房贷款利率政策下限，下调公积金贷款利率、史上最低首套房比例下限、央行将设立3000亿保障性住房再贷款。这四个大招，被大多数投资者、基金公司解读为，超预期政策之下，致力于打好住房攻坚战。房地产的政策思路由供给侧转向需求侧，并且聚焦去库存。房地产有望止跌回升，重现辉煌。

只有三郎等少数人认为，即使是央行的四大招，依然不是解决需求侧，只是站在供给侧，误读需求侧的能力，希望继续拔苗助长需求侧来利好供给侧。不切实解决国民收入结构向居民收入倾斜问题，不解决住户部门高债务率和超高债务负担问题，任何政策都无法真正推动地产需求改善，推动房地产企稳回升。

不过很多人并不赞同三郎这样的观点。他们认为，政策效果如何，投资市场地产类资产大涨，市场给出了答案。背后逻辑在于央行是表明了态度，政策及力度后续都可以调整。市场对地产的预期没那么悲观之后，对整个风险偏好提升有好处。

三郎想提醒持有这些观点的人，房地产盛极30年而衰不过3年。如果30年积累下来的矛盾，央行不涉及收入分配结构、债务风险容忍度和经济结构深层矛盾的4大招就给医好了，那一定是传世的经济政策经典，中国人民银行行长潘功胜，一定是继美联储前主席本·伯南克(BenBernanke)之后，下一个诺贝尔经济奖得主。

实际上，也在周五，国家统计局发布了一系列房地产投资、商品房销量和价格大幅下降的数据。

史诗级地产大招将力挽狂澜吗？

今年1-4月份，全国房地产开发投资30928亿元，同比下降9.8%；其中，住宅投资23392亿元，下降10.5%。

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